巴克莱-美股-农业行业-美国农业：从农场到消费者-630-66页.pdf

【巴克莱报告】这篇报告由巴克莱资本发布，聚焦于美国农业行业，特别是农林牧渔领域的两大公司——Archer Daniels Midland Company（ADM）和Bunge Limited（BG）。报告指出，随着全球人口的增长，对农产品的需求正在上升，这为全球粮食加工业带来了巨大的增长潜力。ADM和BG作为行业中的重要参与者，它们在北美和南美等高产地区采购原材料，并拥有庞大的全球物流网络，使它们能够有效连接农户与消费者。 **ADM分析**：巴克莱给予ADM“超重”评级，并设定了$52的目标价格。报告认为，ADM正在从传统的商品公司转型为价值增值的营养品公司。通过重组其业务组合，将高附加值的营养业务纳入其中，ADM不仅实现了垂直整合，还预计能实现更高的销售增长率和扩大合并利润率。虽然短期风险如贸易摩擦、COVID-19疫情和天气因素可能会影响业绩，但巴克莱预计从中长期看，ADM的投资策略将创造股东价值。 **BG分析**：同样给予BG“超重”评级，但未提供具体的价格目标。BG作为全球粮食处理器，其在全球供应链中的地位使其能够受益于农产品需求的增长。然而，报告并未详细说明BG的具体投资策略或未来展望。 **行业风险与机遇**：尽管ADM和BG处于有利位置，农业行业仍然面临多重风险，包括但不限于国际贸易环境的不确定性、气候变化对农业生产的影响、疾病爆发（如COVID-19）对供应链的冲击以及农产品价格波动等。这些因素都需要投资者在做决策时充分考虑。 **总结**：巴克莱的报告揭示了农业行业的前景，特别是ADM和BG作为行业领导者所面临的机遇与挑战。报告强调了两家公司在全球粮食供应链中的关键角色，以及它们通过战略转型来捕捉市场增长的能力。同时，它也提醒投资者注意潜在的风险，需要全面评估这些因素才能做出明智的投资决策。报告最后部分提到的分析师认证和重要披露，提示读者应参考第58页及以后的内容，以获取更完整的信息和分析师的独立性声明。