焦炭是什么？生产1吨焦炭大约消耗1.3~1.4吨炼焦配煤（通过气煤、肥煤、主焦、瘦煤、1/3焦等配置）。
焦炭主要用于钢铁领域。冶金焦主要起到还原剂、发热剂和料柱骨架作用，钢铁企业高炉用冶金焦用量占焦炭
消费总量的85%以上。
焦炭副产品主要包括煤焦油、粗苯、甲醇等。产品结构越丰富、产业链越长、煤气利用附加值越高，焦企竞争
优势越明显。
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1、焦煤-焦炭-钢铁产业链研究框架
图表：焦煤-焦炭-钢铁产业链示意图
来源：wind、行业协会、中泰证券研究所
备注：钢材下游需求结构为2019年数据，来源统计局
气煤
肥煤
主焦煤
贫瘦煤
1/3焦煤
焦炭
铁矿石
生铁
地产
基建
建筑业-其他
机械
汽车
钢坯
钢材
约1.35吨焦煤生产1
吨焦炭
约0.5吨焦炭和1.6吨
铁矿石生产一吨生铁
35%
14%
7%
19%
7%
轻工
5%
其他
14%
