年内第三家、第四家转板企业帝尔激光、三角防务IPO过会点评-0407-安信证券-26页.pdf

报告标题：2019年04月07日年内第三家、第四家转板企业帝尔激光、三角防务IPO过会点评 报告概述了两家公司在IPO过程中的重要节点，即帝尔激光和三角防务成功通过创业板IPO审核。这两家公司是当年第三家和第四家从新三板转板至主板的企业。帝尔激光和三角防务在新三板的上市时间分别为2015年12月和2016年3月，它们在IPO排队期间均未含有“三类股东”。 帝尔激光专注于精密激光加工设备的研发与生产，主要服务于光伏和消费电子产业。根据其公开数据，2017年，帝尔激光在PERC太阳能电池激光加工设备市场的占有率约为76%，显示出其在行业的领先地位。2018年，公司营业收入和净利润分别达到约3.65亿元和1.68亿元。在估值方面，帝尔激光的可比公司平均市盈率（PE）约为185倍（剔除异常值后约为53倍），市销率（PS）约为9.75倍。 三角防务则专注于航空、航天和船舶领域的锻件产品制造，特别是在航空领域，它为军用和民用航空飞行器提供关键的结构件和发动机盘件。2017年，三角防务的营业收入和净利润分别为3.75亿元和1.17亿元。与帝尔激光相比，三角防务的可比公司平均市盈率（TTM）为51.45倍，市销率（TTM）为4倍。 2018年，已成功转板上市的公司平均市值增长了242%，这表明从新三板转板至主板的公司通常能获得较高的市场认可和估值提升。同时，报告也提醒投资者关注潜在的风险，如市场竞争加剧、市场需求变化、财务及汇率波动以及技术创新的不确定性。 报告还提到了新三板的IPO情况，1月份，IPO通过率为62.50%，而在20家上会企业中有5家来自新三板，其中4家成功过会，三板公司的整体通过率达到80%。这显示出新三板企业在寻求主板上市时具有一定的竞争力。 帝尔激光和三角防务的成功过会不仅反映了它们在各自领域的竞争优势，也体现了新三板企业在资本市场上的发展潜力。然而，投资者应关注相关风险，以做出明智的投资决策。