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房地产行业:土地市场维持热度,杭州再度放松人才引进门槛-0408-东北证券-12页.pdf
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48[Table_MainInfo]
[Table_Title]
证券研究报告 / 行业动态报告
土地市场维持热度,杭州再度放松人才引进门槛
报告摘要:
[Table_Summary]
市场表现:本周申万房地产板块收于 4881.00 点,本周累计上涨 5.65%,
同期上证综指上涨 5.04%,深证成指累计上涨 5.13%,沪深 300 上升
4.90%;行业横向对比来看,房地产板块位列中上游。
行业动态:本周,苏宁环球、荣盛发展、大悦城先后公告了 2018 年年
度业绩报告,而荣盛发展和金地集团先后发布了 2019 年 3 月业绩报告。
一季度,金地集团与荣盛发展签约金额分别为 338.1 亿元、166.92 亿元,
分别同比增长 29.52%、13.94%,表现良好。此外,泰禾集团 2018 财
年选择向全体股东每 10 股转增 10 股,同时每 10 股派发现金红利人民
币 2.20 元的高送转方案。
土地交易:3 月 25 日-3 月 31 日,全国 100 大中城市合计供应土地规
划建面 2237.69 万平米,合计成交土地建筑面积 1960.99 万平米;当周
土地成交楼面均价为 4984.00 元/平米,溢价率 26.16%,保持上升态势。
分城市级别来看,一线、二线、三线城市本周成交土地面积为 55.84、
947.27、957.88 万平米,楼面均价分别为 9276.00 元/平米、7138.00 元/
平米、2604.00 元/平米,土地成交溢价率为 0.52%、25.29%、36.51%,
本周三线城市(100 大中城市主要为强三线)土地成交溢价率快速提升,
达到 36.51%,溢价率为 2019 年以来新高,楼面价仍在较合理区间。
重点事件:2019 年 4 月 4 日,杭州出台《杭州市人民政府关于贯彻落
实稳企业稳增长促进实体经济发展政策举措的通知》。提出全日制大学
专科及以上人才在杭工作并缴纳社保的,可直接落户。此次最新发布
的杭州人才落户条件中,去除了“年龄”和“社保缴纳年限”这两个
硬性条件的限制。2019 年以来发布各种人才引进与落户等政策的城市
已经超过 50 座,特别是二三线城市,我们相信未来如同杭州、西安一
样,推出大手笔人才引进政策的城市将越来越多,人才大战也将愈演
愈烈。
个股方面我们推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企:万科 A、保
利地产、新城控股、华夏幸福、华侨城 A 和金地集团;
建议关注销售高速成长、业绩弹性大的二线房企和区域龙头:中南建
设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和阳光城;
风险提示:调控政策进一步收紧;市场表现超预期下行
[Table_CompanyFinance]
重点公司主要财务数据
重点公司 现价
EPS PE
评级
2018A 2019E 2020E 2018A 2019E 2020E
万科 A 32.22 3.06 3.86 4.57 10.53 8.35 7.05 买入
荣盛发展 11.62 - 2.17 2.58 - 5.35 4.50 买入
中南建设 9.82 - 1.08 1.34 - 9.09 7.33 买入
金地集团 14.24 - 2.57 2.91 - 5.54 4.89 买入
华夏幸福 31.78 - 5.59 7.08 - 5.69 4.49 买入
[Table_Invest]
优于大势
上次评级:
优于大势
[Table_PicQuote]
历史收益率曲线
-34%
-26%
-18%
-10%
-2%
2018/
4
2018/5
2018/6
2018/7
2018/8
2018/9
2018/10
2018/11
2018/12
2019/1
2019/2
2019/3
房地产 沪深300
[Table_Trend]
涨跌幅(%) 1M 3M 12M
绝对收益 13.93% 37.28% 1.86%
相对
收益 6.86% 3.47% -3.52%
[Table_IndustryMarket]
行业数据
成分股数量(只) 163
总市值(亿)
28204
流通市值(亿)
23927
市盈率(倍)
11.23
市净率(倍)
2.09
成分股总营收(亿)
21040
成分股总净利润(亿)
2131
成分股资产负债率(%) 78.22
[Table_Report]
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2019-03-15
[Table_Author]
证券分析师:高建
执业证书编号:S0550511020011
研究助理:张云凯
执业证书编号:S0550117090050
联系人:沈路遥
执业证书编号:S0550118070032
021-20363213 shenly@nesc.cn
/房地产
发布时间:2019-04-08
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[Table_PageTop]
行业动态报告
1. 市场表现
1.1. 板块表现
本周申万房地产板块收于 4881.00 点,本周累计上涨 5.65%,同期上证综指上涨
5.04%,深证成指累计上涨 5.13%,沪深 300 上升 4.90 %;行业横向对比来看,房
地产板块位列中上游。
图 1:沪深 300 与申万房地产板块
数据来源:东北证券,Wind
图 2:申万板块周涨跌幅比较
数据来源:东北证券,Wind
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[Table_PageTop]
行业动态报告
1.2. 行业个股表现
本周板块内涨幅第一为外高桥(600648),本周累计涨幅 46.43%,其次为迪马股份、
新黄浦、光大嘉宝、云南城投;跌幅前五方面,分别为新城控股、京汉股份、南国
臵业、万通地产、阳光城。
表 1:本周涨跌幅榜
涨幅
跌幅
1
外高桥(600648)
46.43%
新城控股(601155)
-4.47%
2
迪马股份(600565)
23.17%
京汉股份(000615)
-2.59%
3
新黄浦(600638)
19.71%
南国臵业(002305)
-2.23%
4
光大嘉宝(600622)
18.61%
万通地产(600246)
-2.18%
5
云南城投(600239)
18.10%
阳光城(000671)
-1.20%
数据来源:东北证券整理,wind
1.3. 个股重要公告
本周,苏宁环球、荣盛发展、大悦城先后公告了 2018 年年度业绩报告,而荣盛发
展和金地集团先后发布了 2019 年 3 月业绩报告。一季度,金地集团与荣盛发展签
约金额分别为 338.1 亿元、166.92 亿元,分别同比增长 29.52%、13.94%,表现良好。
值得注意的是,泰禾集团于本周公布了 2018 年度利润分配及资本公积金转增股本
预案,选择向全体股东每 10 股转增 10 股,同时每 10 股派发现金红利人民币 2.20
元的高送转方案。
表 2:地产板块个股重要公告
公司名称
公告日期
公告内容
阳光股份
4/1
复牌提示性公告。2019 年 4 月 1 日,公司收到 ETERNAL PROSPERITY《通知函》告知,截至《通知
函》发出日,ETERNAL PROSPERITY 尚未与京基集团签署合作意向书、框架协议及正式协议。鉴于本
次重大事项总计停牌时间已满 5 个交易日,协议签署时间无法预计及协议能否最终签署尚存在重大不确
定性,因此,公司将向深圳证券交易所申请公司股票(股票简称阳光股份;股票代码:000608)于 2019 年 4
月 2 日(周二)开市起复牌。鉴于本次第一大股东 ETERNAL PROSPERITY 筹划转让其持有的公司股
权事项尚存在重大不确定性,敬请广大投资者注意投资风险。
格力地产
4/1
可转债转股结果暨股份变动公告。截至 2019 年 3 月 31 日,累计共有 3,211,000 元“格力转债”已转换
成公司股票。2016 年 5 月 26 日,公司实施了 2015 年度利润分配及资本公积转增股本方案,以截至股
权登记日(2016 年 5 月 25 日)下午上海证券交易所收市后的总股本为基数,以资本公积向全体股东每
10 股转增 18 股。为了体现可转债转股情况,现将可转债转股前股本视同已实施上述资本公积转增股本
方案,将可转债转股前公司已发行股份总额 577,594,400 股增加 1.8 倍即 1,617,264,320 股,则截至 2019
年 3 月 31 日累计转股数为 437,730 股,占可转债转股前公司已发行股份总额的 0.0271%。
泰禾集团
4/1
关于 2018 年度利润分配及资本公积金转增股本预案的预披露公告。以董事会审议通过分配预案之日的
总股本为基数进行资本公积金转增股本,向全体股东每 10 股转增 10 股,同时每 10 股派发现金红利人
民币 2.20 元(含税)。截至本预案披露日,公司总股本为 1,244,450,720 股,本次转增后公司总股本将增
加至 2,488,901,440 股。
东光股份
4/1
关于公司全资子公司股权变更完成工商登记的公告。北京易食客餐饮管理有限公司为公司全资子公司,
注册资本 500 万元,公司持有易食客 100.00% 股权。现公司将持有易食客 38.00%的股权转让给吴蔚。
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