黎文靖，严嘉怡：谁利用了内部资本市场：企业集团化程度与现金持有 2021 年第 6 期
1
附 录
正文未报告部分
附 1.变量描述性统计结果
附表 1：变量描述性统计结果
变量
观测值
均值
中值
标准差
最小值
最大值
Cashholding
6465
0.3064
0.1865
0.3654
0.0156
2.4737
Group
6465
0.4489
0.5188
1.7482
-5.2030
3.8275
Size
6465
21.8203
21.6910
1.1209
19.5693
25.2569
Lev
6465
0.4319
0.4337
0.2066
0.0477
0.8666
Ofc
6465
0.0641
0.0552
0.1026
-0.2163
0.4479
Nwc
6465
0.0102
0.0124
0.2598
-0.7590
0.6162
Inv
6465
0.0607
0.0456
0.0525
0.0008
0.2461
Roa
6465
0.0411
0.0367
0.0523
-0.1465
0.2023
Growth
6465
0.1820
0.1190
0.4069
-0.5098
2.6647
Shrcr1
6465
0.3600
0.3451
0.1506
0.0881
0.7482
Bankdebt
6465
0.3202
0.3205
0.2482
0.0000
0.8526
Div
6465
0.6681
1.0000
0.4709
0.0000
1.0000
附 2.国有企业集团与民营企业集团参控情况
附表 2：国有企业集团与民营企业集团参控情况统计结果
参控公司数量
参控持股比例
国有企业集团
民营企业集团
国有企业集团
民营企业集团
全资子公司
7
6
100.0000%
100.0000%
间 接 全 资 子 公
司
9
5
100.0000%
100.0000%
控股子公司
4
3
70.1103%
71.0790%
间 接 控 股 子 公
司
6
3
65.1271%
68.4090%
参股子公司
6
3
22. 6687%
22.1440%
间 接 参 股 子 公
司
4
2
39.1639%
37.4361%
合营企业
2
2
45.1809%
44.6703%
联营企业
3
2
33.2579%
32.2453%
全集团
41
26
41.3768%
60.5845%
评论0