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国联证券
【摘要】
物联网是互联网的延伸,M2M 是当前的主要应用。物联网的远景目标是把所有物品连接到
互联网,组成一个超大的智能网络。从网络层次看,物联网主要分为感知层、网络层和应用
层。从产业链角度看,与当前的通信网络产业链类似,不同点在于上游新增了 RFID 和传感
器,下游新增了物联网运营商。其中 RFID 和传感器是给物品贴上身份标识和赋予智能感知
能力,物联网运营商是海量数据处理和信息管理服务提供商。
从投资角度看,首先受益的是 RFID 和传感器厂商,接着是系统集成商,最后是物联网运营
商。这是因为:第一、RFID 和传感器需求量最为广泛,且厂商目前最了解客户需求;第二、
物联网涉及众多技术和行业,系统集成需求巨大,且系统集成商有可能掌控上游供应商;第
三、物联网的应用将从行业垂直应用向横向扩展,对海量数据处理和信息管理需求将催生运
营商巨头。从增长空间的角度看,增长最大的是物联网运营商,其次是系统集成商,最小的
是 RFID 和传感器供应商。这是因为:第一、物联网运营商是新兴的子行业,且未来很可能
形成寡头垄断的格局;第二、系统集成的需求将远高于目前电信网和互联网的需求;第三 、
RFID 和传感器厂商由于核心技术掌握度较低,很可能形成完全竞争的格局。
我们的物联网投资策略是分阶段投资,着眼当前,布局中长期。即:短期(1-2 年):二维码、
RFID/传感器企业和 SIM 卡厂商;
中期(2-5 年):物联网系统集成商;
长期(5 年以上):物联网运营企业。
2010 年我们建议关注 RFID 和二维码厂商、SIM 卡供应商和系统集成商,主要标的有新大
陆[15.91 0.51%]、东信和平[22.39 -1.58%] 、华工科技[16.94 0.41%] 、长电科技
[9.99 -1.96%]、远望谷[24.99 2.71%]和同方股份[21.99 -1.74%]。
1.物联网定义、体系架构和产业链构成
1.1 定义:所有的物品连起来,智能化
Auto-ID 实验室(Auto-ID Labs)首先提出物联网的概念,是指把所有物品通过射频识别
(RFID)等信息传感设备与互联网连接起来,实现智能化识别和可管理的网络。
国际电信联盟(ITU)对物联网的涵义进行了扩展,即信息与通信技术的目标已经从任何时间、
任何地点连接任何人,发展到连接任何物品的阶段,而万物的连接就形成了物联网。
1.2 三层体系架构:感知层、网络层和应用层
物联网可分为三层:感知层、网络层和应用层,感知层相当于人体的皮肤和五官、网络层相
当于人体的神经中枢和大脑、应用层相当于人的社会分工。
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