20210627-中信建投-石油化工行业“炼化~化纤”产业链周报：产业链不断延伸，恒力石化新项目多点开花.pdf

本篇行业周报由中信建投证券股份有限公司发布，主要内容涉及石油化工行业中的炼化到化纤产业链。报告分析了恒力石化公司的新项目投资情况，并对近期石油化工行业的相关产品价格波动进行了详细记录。报告认为，石油化工产业链不断延伸，特别是恒力石化等企业通过投资新项目，将进一步完善产业链布局，增强公司的市场竞争力。报告中提及的投资建议和风险分析等内容，对于投资者了解行业动态、指导投资决策具有重要参考价值。 知识点详细说明如下： 1. 恒力石化的产业链布局与新项目投资 恒力石化在2021年6月24日发布公告，宣布旗下公司将投资建设包括年产80万吨功能性聚脂薄膜、功能性塑料项目，新材料配套化工项目，150万吨/年绿色多功能纺织新材料项目，以及年产45万吨PBS类生物降解塑料项目。总投资额达到242.3亿元，反映了公司在产业链下游的拓展，旨在强化其在炼化到化纤产业链中的布局和竞争力。 2. 原油价格波动 报告提到布伦特原油和WTI原油的价格变动情况，以及布伦特与WTI的价差情况。原油价格的波动直接影响整个石油化工行业成本，进而影响产品价格和企业利润。 3. 化工产品价格波动 报告详细分析了PX（对二甲苯）、PTA（精对苯二甲酸）、涤纶长丝、氨纶等化工产品的价格及其价差变动情况。PX和PTA作为涤纶长丝的原料，其价格变动会直接影响长丝行业成本，进而影响整个产业链的盈利状况。 4. 产品库存情况 报告中还关注了POY、FDY、DTY等产品的库存情况。库存水平的变化反映了市场供需关系的变动，是分析行业景气度的重要指标。 5. 投资建议 根据行业分析和产品价格走势，报告提出了一系列投资建议，包括看好具有核心竞争力和成本优势的公司，以及建议关注具有特定产业链优势的企业。报告推荐了中国海洋石油、华峰化学、神马股份、新乡化纤等行业相关企业，认为它们具有投资价值。 6. 风险分析 报告也对潜在风险进行了分析，指出宏观经济波动和油价的上行或下行超预期可能会给行业带来不利影响。因此，投资者在制定投资策略时应该考虑到这些风险因素。 通过以上分析，可以看出石油化工行业的产业链正在经历不断的变化和调整。投资者需要密切关注原油价格、化工产品价格变动、行业库存情况以及宏观经济动态等关键因素，以适应市场的变化，把握投资机会。同时，报告中提供的投资建议和风险分析，对于理解和判断行业未来趋势以及制定投资决策具有重要意义。