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期权原理及交易策略PPT学习教案.pptx
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会计学
1
期权原理及交易策
略
Chap
ter[8]-2
《
Investment
》
xuwei
P
art 1:
期权原理
期权
(Options)
:买
方在规定的时期内,
以确定的价格从卖方
处购买或卖给卖方一
定货品的权利。
·
美式看涨期权的拥有
者有权利(但没有义
务)在某个既定的日
期之前的任何时间按
照一个既定的价格购
买某一既定的资产
·
美式看跌期权的拥有
者有权利(但没有义
务)在某个既定的日
期之前的任何时间按
照一个既定的价格卖
出某一既定的资产
·
对于欧式期权,它的
拥有者只能在到期日
执行期权
第
1
页
/
共
45
页
Chap
ter[8]-3
《
Investment
》
xuwei
期权
1
、权利:
A
、指出了期权与期货
之间的最大的区别
期货的买方和卖方具有
十分相等的权
利和义务。即在交割
过程之中,交易的双
方都有义务参加交割
。(这由保证金率进
行约束的)
期权的设计是不对称的
。(期权买
卖双方的权利和义务
是不对称的)买方有
权选择,同时,期权
的卖方又有义务对选
择作出反应。
第
2
页
/
共
45
页
Chap
ter[8]-4
《
Investment
》
xuwei
期权
B
、期权费:
为了补偿卖方接受这一义务,买方
必须
在签定期权合约时就
向卖方支付一定固定
数额的资金。
“
期
权费”是买方发生的可知
的确定成本。
第
3
页
/
共
45
页
Chap
ter[8]-5
《
Investment
》
xuwei
期权
2
、期权的四种头
寸:
买入看涨期权:买
方向卖方购买资产的权
利
卖出看涨期权:
买入看跌期权:买
方向卖方出售资产的权
利
卖出看跌期权:
第
4
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45
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