投资研判：布局时点，中期加速向上
盘整后企稳向上，龙头表现优异
行情演绎：经过月初回落，4月中下旬光伏板块整体震荡上行，产业链价格经过3月底4月初的调整后，快速企稳，整
体走势强于市场预期，其中硅料价格持续调整后出现回弹，刺激板块投资。
从个股表现来看，4月行情主要集中在隆基股份、通威股份等龙头企业，二线标的走势相对较弱。
图：5月光伏指数相对大盘偏强
资料来源：Wind，长江证券研究所
表：4月光伏指数下跌1.38%，跑赢Wind全指数0.06个百分点
资料来源：Wind，长江证券研究所
光伏指数
月度表现
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
2010 -5.05%
