电力设备新能源行业光伏疫情影响定量探讨：股价反应相对充分，建议重点布局-0330-长江证券-20页.pdf

这篇报告主要探讨了新冠病毒对电力设备新能源行业，特别是光伏产业的影响。报告由长江证券研究所的电力设备新能源研究小组撰写，分析了疫情对光伏行业建设、股价反应以及未来布局的影响。 1. 疫情影响逐步清晰，股价反应相对充分 报告指出，光伏板块的关注焦点在于海外疫情对光伏项目的影响。虽然疫情导致部分地区物流运输受阻，分布式项目建设延迟，但地面电站的施工仍在进行。目前，疫情对光伏建设的影响程度已较为明确，后续需要关注的是疫情管控措施的延续时间。尽管有项目延迟，但从表中数据可以看出，这些项目并未取消，需求本质未受到冲击。因此，股价对疫情的影响已有一定的反映。 2. 隆基与通威的行业地位分析 - 隆基：作为硅片和组件的双轮驱动企业，隆基的长期成长性被看好。其在疫情中的表现和未来的战略规划是投资者关注的重点。 - 通威：通威在制造业和技术上均展现出领先优势，这进一步强化了其行业龙头的地位。 3. 全球各地疫情对光伏项目的影响 - 美国：户用光伏受到约50%的影响，但地面电站项目仍在实施。 - 西班牙：小企业受到较大影响，政府提供援助。 - 荷兰：电站建设工作继续，呼吁政府延长项目截止时间。 - 德国：太阳能行业协会呼吁延长项目并网截止日期。 - 印度：宣布供应链中断导致的项目延误视为“不可抗力”事件。 - 阿布扎比：光伏项目竞标活动因疫情推迟。 4. 行业展望 - 如果疫情控制在现有范围内，预计主要影响第二季度的分布式光伏装机，全球装机量可能减少3%-4%。产业链价格在第二季度可能较弱，之后受单环节供应影响，尤其是硅片价格可能会提前下跌。硅料和光伏玻璃等供应紧张的环节在第二季度可能有小调整，下半年价格相对强势。电池和组件等盈利水平较低的环节可能主要被动跟随调整。 综上，尽管疫情对光伏行业带来了短期冲击，但由于项目并未取消，需求本质未受损，股价已有一定程度的反应。因此，报告建议投资者关注疫情控制情况，并重点布局光伏行业，特别是在产业链中具有竞争优势的企业。同时，各地区政府的政策支持和应对措施也将对光伏行业的发展起到关键作用。