推荐A股上市公司机构投资者羊群行为LSV模型计算Stata代码（附2000-2021年数据）

机构投资者羊群行为LSV模型 计算说明 计算公式 其中 表示在 t 季度增持 i 公司股票的机构投资者占持有 i 公司股票的机构投资者的比例 ； 表示在 t 季度增持 i 公司股票的机构投资者占持有 i 公司股票的机构投资者比例的期望值 ，用 t 季度中增持 i 公司所在行业的全部上市公司股票的机构投资者比例的均值表 示； 表示机构投资者在 t 季度内对 i 公司股票买卖的不平衡性； 为调整项 ，只有在机构投资者对 i 公司股票买卖的不平衡达到一定程度时，才认为存在羊群行为 。 基于中国资本市场的特殊环境和数据的可获得性，我们对已有研究衡量机 构投资者羊群行为的方法进行了适当的调整，具体计算过程如下： 根据机构投资者持 股的季度数据，计算样本中每一季度各机构对上市公司持股数量的变化值 trade，如 果 trade 大于 0，则 BUY 哑变量取值为1，反之取值为0，并剔除tra de 为0的样本； 按季度和公司分组计算 BUY 的平均值，即得到模型中的 ； 按季度和行业分组计算 的平均值，即得到模型的 ； 计算 ，并取绝对值，即模 型中的 ； 由