推荐定价效率-价格延迟指标数据计算Stata代码（附2000-2022年数据和结果）

定价效率/价格延迟指标 计算说明 Hou&Moskowit z（2005）提出利用资产价格对市场信息的调整速度的相对效率来衡量定价效率，并构 建了价格滞后指标，得到了学者们的广泛运用。如果市场不能将信息及时而充分地反映到股 票的价格中，那么这些信息将会在后续的时间中陆续被吸收，从而形成价格反应的滞后。这 种价格反应的滞后可以通过含有滞后的市场收益率的回归模型得到，滞后变量的解释力越强 ，则价格对信息反应的时间也越长。Hou&Moskowitz（2005）提出，用单 只股票的收益率对同期以及滞后四期的市场收益进行回归： 其中， 表示时间 t 时 股票 i 的收益率 （使用考虑现金红利再投资的日个股回报率） 表示时间 t 时 的市场收益率 （考虑现金红利再投资的综合日市场回报率流通市值加权平均法） 表示 滞后 n 期的市场收益率 为随机误差项 首先，对模型进行估计，得到原始模型的回 归决定系数 ；然后，令滞后的市场收益率的系数为零，对回归方程进行估计，得到限制 模型的回归决定系数 。基于上述计算，可以得到第一个价格滞后反应指标： 与F检验 相似，这种衡量方