会计稳健性C-Score计算Stata代码（附2007-2021年数据和结果）Khan & Watts模型

会计稳健性 C-Score (K&W模型Basu模型) 计算说明 巴苏（Basu ）模型 变量说明： 表示 i 公司t 年度的每股盈余（对应指标采用扣除 非经常性损益后的基本每股收益） 表示 i 公司t -1年末的股票价格 表示司 i 第t 年的股票收益率减第t 年的市场收益率（第t年的个股收益率为t年5月到t +1年4月的考虑现金红利再投资的个股回报率，第t年的市场收益率为t年5月到t+1 年4月的考虑现金再投资的市场回报率(等权平均法)） 用市场调整的方法 度量公司股票回报主要是考虑到中国股票市场的波动较大，存在较为严重的同涨同跌现象。 表示公司i 第t 年的股票收益率的虚拟变量，当 ≥0 (表 示“好消息”) 时， 取0， ＜0(表示“坏消息”) 时， 取1。 β2 度量会计盈余确 认“好消息”的及时性，β3 度量会计盈余确认“坏消息”的及时性。因此，β4度量会 计盈余确认“坏消息”相对于确认“好消息”的增 量及时性。由于稳健性意味着会计盈余 对“坏消息”的反应比对“好消息”的反应更为及时充分，通过检验β4是否显著大于0 来判断会计盈余是