混合跳跃扩散的天然气市场残余形态风险-研究论文

本文将剩余形态风险作为能源商品风险的一个新子类引入。 剩余形态风险是由能源远期市场流动性不足引起的，当零售能源供应商不得不通过批发市场上可用的非灵活标准基荷产品对冲其卖空时。 由于这种不灵活，能源供应商只剩下剩余的未对冲头寸，必须在现货市场平仓。 剩余形状风险被定义为现货和远期价格之间的差异，由剩余未对冲头寸加权，其大小取决于给定零售能源供应商的客户投资组合的形状。 我们使用捷克共和国领先的天然气零售供应商的真实投资组合评估了 2014 年至 2018 年的剩余形状风险。 在我们的例子中，残余形状风险的大小大约相当于天然气零售供应商利润率的 1%。