分数布朗运动环境下降低权利金的权证定价研究 (2012年)

证券市场分形特征的存在,否定了布朗运动作为期权定价模型初始假定的合理性.本文从标的资产服从分数布朗运动假定出发,构建分数风险测度下的拟鞍定价策略,简化了分数Black-Scholes模型的求解过程;以此为基础,研究支付型和抵付型两类降低权利金的权证定价问题,得到了分数布朗运动驱动的降低权利金权证定价公式.