我国券商的资产管理业务实际上可以上溯到 90 年代,彼时我国股票市场萌芽时期的不断扩容,股票数量和投资者人数不断增长催生出了“代客理财”形式的券商资管业务。 2012 年是券商资管业务的转折年。当年 5 月证券公司创新大会召开,券商资管业务放松管制、大力推进业务创新,取消集合计划审批项目,改为备案制。 根据证券投资基金业协会的数据,以主动管理规模排名前 20 的券商口径来计算,实际上主动管理规模的占比在 2014-2016 年区间曾有所增长,从 17%增长至 30%左右的水平。 整体来看券商资管的资金来源有三方:自有资金、机构客户、个人客户。长期来看券商资管的资金来源基本以机构资金为主,