论文研究 - 扩展的Nelson-Siegel曲线族与Ho-Lee和Hull和White短期利率模型的一致性

尼尔森（Nelson）和西格尔（Siegel）曲线被广泛用于拟合特定日期观察到的利率期限结构。 另一方面，已经开发了几种利率模型，如Ho-Lee和Hull和White单因素模型，可以将其初始远期利率曲线调整为任何观测数据。 在这项工作中，我们假设这些初始曲线为Nelson-Siegel类型，研究每种模型的正向曲线过程的演变。 我们得出结论，正向曲线过程会产生属于参数曲线族的曲线，这些曲线族可以看作是扩展的Nelson和Siegel曲线。 我们表明，远期利率曲线的演变具有线性或指数增长，这取决于特定的短期利率模型。 我们使用赫尔和怀特短期利率模型将结果应用于从莱巴克票据收益率获得的阿根廷短期和远期利率，显示了当使用Nelson和Siegel调整初始远期曲线时对近日观测到的远期利率曲线的良好估计。一。