尼日利亚的房地产投资信托和结构-行为-绩效范式-研究论文

本研究考察了尼日利亚房地产投资信托基金 (N-REITs) 的结构、行为和业绩之间的相关性，以期提供有助于和指导房地产投资决策的信息。 研究对象包括尼日利亚的所有三个 REIT 公司，即：Skye Shelter Fund、Union Home REITs 和 UACN Property Development Company (UPDC) REITs。 N-REITs 的股息和股价的二手数据； 行为变量的总业务收入 (TBR) 和总个人支出 (TIE) 来自各公司的期刊，涵盖 2008 年至 2016 年期间。研究的数据系列通过格兰杰因果检验进行分析，Kwiatkowski- Phillips-Schmidt-Shin (KPSS) 单位根检验、Philip-Perron (PP) 单位根检验和普通最小二乘回归 (OLS)。 该研究显示赫芬达尔希施曼指数 (HHI) 介于 41.81%（2010 年记录）和 2008 年记录的 100% 之间。这表明 N-REITs 行业高度集中。 同样，研究发现该行业的投资回报率介于 -0.24% 至 22.07% 之间。 进行的格兰杰因果关系检验揭示了 N-REITs 的结构、行为和表现之间存在双向因果关系。 该研究为房地产行业的利益相关者提供了关于结构和行为对 N-REIT 业绩影响的重要信息。 这些信息对于帮助资产管理公司、保险公司、养老基金以及个人房地产投资者做出明智的投资决策非常有价值。 这项研究是独一无二的，因为它首次在非洲新兴房地产市场中将 REITs 的结构、行为和表现联系起来，而此前的研究从未考虑过这一点。