报告标题：“半导体深度报告：存储行业已处周期底部，新需求加速拐点到来”
报告指出，全球半导体存储行业正处在周期底部，面临一系列变化。存储厂商的盈利能力是判断行业周期位置的重要指标，目前美光科技在2023年的第一季度和第二季度毛利率出现负值，三星电子的数据存储（DS）部门也连续两个季度营业亏损，显示出行业正处于低谷。为了应对市场疲软，美光和SK海力士两大存储巨头均计划大幅削减2023年的资本支出，并实施减产措施，例如美光将其DRAM和NAND晶圆开工率降低至30%左右，SK海力士扩大NAND Flash的减产，而三星也在2023年对存储芯片实施减产。
尽管行业整体低迷，但报告中提到的几个积极因素预示着行业拐点的到来。手机市场逐渐复苏，下一代iPhone的容量提升预计将刺激手机DRAM和NAND的需求增长。此外，AI服务器市场的快速发展也是一个重要的推动力，AI服务器的平均容量高达1.2~1.7TB，预计2023年AI服务器出货量年增长率将达到38%，对HBM等高密度存储的需求增加将创造新的市场空间。
在供需关系调整下，DRAM价格跌幅已开始收窄，部分产品在现货市场已经止跌，这通常预示着行业底部已接近。TrendForce预测，2023年第三季度DRAM价格跌幅将进一步收敛，可能在某些时段甚至出现价格上涨。历史数据表明，DRAM现货价格走势与存储厂商的股价呈正相关，价格跌幅收窄可能意味着股价筑底反弹，为投资者带来机会。
建议关注的公司包括兆易创新、北京君正、普冉股份、东芯股份和聚辰股份等，这些公司在存储行业具有一定的竞争力和增长潜力。然而，报告也警示了潜在的风险，如下游市场需求复苏慢于预期、存储价格反弹不足以及龙头厂商减产计划未达到预期，这些都可能影响行业的复苏速度和投资回报。
半导体存储行业虽然目前处于低谷，但新需求的崛起、厂商的供应调整以及价格趋势的改善都预示着行业有望迎来拐点。投资者应密切关注市场动态，适时把握投资机遇。
