半导体
市场
全球经济
相关性
半导体受全球经济影响波动较大，且相关性越来越强
根据IHS Markit的统计，2017年，全球半导体市场的营收规模为4290亿美元，较上年增长21.6%。
成长主要是由于存储器市场的供不应求导致价格上涨，仅存储器部分的年增长率高达58.8%，非存
储器部分年增长率为10.3%；
作为资金与技术高度密集行业，半导体目前形成深化的专业分工、细分领域高度集中的特点，因此
半导体受全球经济影响波动较大，且相关性越来越强。预计未来几年，全球经济仍将保持稳定增长，
年增长率维持在3%左右，因此预计半导体市场的景气度也如以前一样，维持3%左右的增长率。
全球半导体营收预测及年增长率
全球GDP及年增长率
数据来源：IHS Markit, AMFT, 4Q17，西南证券整理
数据来源：Gartner，西南证券整理
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2%
3%
3%
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65,000
70,000
75,000
80,000
85,000
90,000
95,000
2015 2016 2017 2018E 2019F 2020F 2021F
全球GDP（十亿美元） 年增长率
-5%
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5%
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15%
20%
25%
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600
2014 2015 2016 2017 2018E 2019F 2020F 2021F
全球半导体营收预测（十亿美元） 年增长率
