数据专题深度研究：消费专题分析报告-20201228-国金证券-20页.pdf

报告标题：“数据专题深度研究：消费专题分析报告-20201228-国金证券-20页.pdf” 这份由国金证券发布的2020年12月28日的消费专题分析报告深入探讨了全球，特别是中国和欧美地区的消费恢复节奏以及后疫情期的消费趋势。报告指出，中国的疫情防控自5月后进入常态化，社会零售消费稳步回升，尽管8月转负为正，但截至11月，累计总额仍低于去年同期，显示出疫情对消费的长期影响。 中国消费市场的恢复过程中，线上消费表现突出，早在4月就实现了同比正增长，线上渗透率明显提高。其中，必选消费品如食品饮料率先复苏，显示出较强的抗周期性。随着疫情防控常态化的推进，可选消费品也开始复苏，如家电和化妆品的景气度提升，而10月的纺织服装类消费也在逐步恢复。线上渠道的化妆品销售额全年累计恢复情况优于其他可选品类。 在欧美地区，尽管疫情反复，但目前的状态类似于中国的后疫情期。参照中国的情况，家电和家具类产品的“宅家经济”消费需求保持高位。随着疫情的恢复，预计这些领域的消费景气度会继续上升，同时，纺织服装类消费也有望随着出行恢复而回暖。中国在这两个领域的出口可能会持续增长，对相关产业链构成积极影响。 报告还指出，中国、印度和巴基斯坦对欧美的出口都出现萎缩，主要原因包括国外需求下降、经济停滞和物流受阻。相比之下，中国得益于完整的产业链、跨境电商的发展和政府的政策支持，出口降幅相对较小。巴西则主要出口工业基础原料和食品，而印度的电机电气设备出口增长。 此外，报告提醒注意的风险包括冬季可能出现的疫情二次爆发、实体经营困难导致的经济风险，以及第三方数据源误差可能对分析结果的影响。 这份报告提供了对中国和欧美消费市场的深度洞察，强调了线上消费、必选消费和“宅经济”产品在后疫情时期的强劲表现，并对未来消费趋势给出了预测。同时，报告也警示了潜在的市场不确定性，为企业和投资者提供了决策参考。