《央行学,第6章》主要讲解了中央银行在支付清算业务中的角色和运作机制。支付清算业务是金融体系中至关重要的组成部分,它确保了交易者之间的债权债务关系得到及时有效的清偿。本章首先介绍了支付清算体系的概念,强调了支付清算系统在国家经济中的作用,以及中央银行在支付系统中的参与程度可以有很大差异,有的完全不参与,有的全面介入。
接着,内容深入到支付清算系统的构成,包括清算机构、支付系统和支付清算制度。清算机构通常由私营机构、商业银行或中央银行运营。支付系统则分为净额批量清算系统和实时全额清算系统两大类。前者如DNS,会在一天中的特定时间进行净额结算,可能产生信用和流动性风险。后者如RTGS,能够实时处理每一笔交易,保障交易的安全性和即时性。
此外,根据支付系统的服务对象和交易金额大小,又可分为大额支付系统和小额支付系统。大额支付系统处理的是笔数少但金额巨大的交易,如行间往来、金融市场交易等,而小额支付系统则服务于日常频繁的小额交易。大额支付系统有多种运作模式,如央行全额、连续、无透支系统,或有有限透支安排的系统,例如美联储的Fed wire。
美联储电划系统Fed wire是美国的大额支付系统代表,提供全额、连续的清算服务,并允许有限的透支,以应对紧急情况。这样的系统设计既保证了资金的快速流动,也控制了风险。
总的来说,本章详细阐述了支付清算业务的各个方面,从理论到实际操作,涵盖了中央银行如何通过不同类型的支付系统管理国内的支付清算流程,以及这些系统如何影响金融稳定性和风险管理。理解和掌握这些内容对于理解货币政策执行、金融市场运行以及中央银行的监管职能至关重要。