医药生物行业：医药政策进入密集发布期，把握结构性机会，关注增量变化-0903-天风证券-24页.pdf

医药生物行业的报告指出，当前政策环境对医药行业产生深远影响，政策密集发布期带来诸多结构性机会。8月，医药生物指数表现优于大盘，但相对中小板和创业板稍显弱势，行业估值溢价率达到168%。医药政策方面的关键事件包括城市医疗联合体建设试点城市的确定，国家基本医疗保险药品目录的更新，以及《药品管理法》的修订，这些都将重塑药品市场格局。 医保改革是推动医药行业变革的重要力量，带量采购政策在全国范围内的推广将加速仿制药行业的整合。9月，投资者应关注可能因政策变化产生增量收益的公司，例如通化东宝、沃森生物、智飞生物和贝达药业，这些公司的产品有望获得审批或市场拓展的新机遇。 报告建议投资者聚焦医药行业的核心主线，特别是创新药及其产业链（如恒瑞医药、泰格医药），医疗器械（迈瑞医疗为代表），以及医药消费领域（如片仔癀、爱尔眼科）。同时，迈克生物被选为9月金股，其丰富的产品线和高增长的化学发光产品线是主要的投资亮点。 此外，报告还给出了9月稳健投资组合，包括健康元、迈克生物、安图生物、万孚生物、迈瑞医疗、金域医学、恒瑞医药、片仔癀、通化东宝、爱尔眼科、美年健康、泰格医药、药明康德、云南白药、长春高新、凯莱英和科伦药业。这些公司因其行业地位、业绩表现或发展潜力而受到推荐。 然而，投资风险不可忽视，如市场波动、研发进度延迟、并购整合不如预期以及公司业绩不达标等，都需要投资者谨慎对待。医药生物行业在政策驱动下展现出强烈的结构性机会，投资者需密切关注政策动向和公司动态，以把握投资良机。