中信证券_0131_Q4基金资产配置行为分析:股票及配置型基金净增仓,创业板配置水平降至标配以下.pdf
报告标题:“中信证券_0131_Q4基金资产配置行为分析:股票及配置型基金净增仓,创业板配置水平降至标配以下.pdf” 本报告详细分析了2017年第四季度中国基金资产配置的状况,特别是股票和配置型基金在各行业的增减仓行为,以及对不同板块和风格的投资偏好。报告由中信证券金融工程及衍生品组的研究团队撰写,旨在为投资者提供市场行为研究的参考。 在2017年第四季度,市场呈现"倒V"型走势,大盘蓝筹股表现出色,而必须消费品和大金融服务领域尤为突出。在此期间,中证100指数涨幅最高,达到8.27%,而中证1000指数则领跌,跌幅为10.52%。大部分中信一级行业中,基金的配置行为有所调整。 在行业配置方面,非银金融、传媒、食品饮料和房地产等行业出现净增仓,而电子、有色、公用事业等行业则遭到净减仓。食品饮料、医药、银行和非银金融等行业重仓股参与度较高,而电子元器件、家电、机械等行业则被显著超配。另一方面,银行、建筑、交通运输、房地产、煤炭等行业则被低配。从季度配置比例变化来看,非银金融、传媒、房地产、家电和医药等行业增加明显,而电子元器件、有色金属、电力及公用事业等行业减仓显著。 根据报告的行业配置建议,未来值得关注的行业包括非银金融、传媒、房地产、电力设备和国防军工等。报告指出,净增仓行业在下季度有较高的概率展现出较好的市场表现。投资者可以关注上季度末被低配但净增仓的非银金融和房地产行业,以及行情未突出但净增仓的传媒、电力设备和国防军工等领域。 在风格配置上,基金继续增加对主板的持仓,而对创业板的配置比例已低于标准水平。主板仓位上升至67.72%,而创业板和中小板的仓位分别下降至9.76%和22.52%。基金超配中小板,而低配主板和创业板。从重仓股配置比例变化来看,主板净增仓,而创业板和中小板则遭遇净减仓。 在大类资产配置上,股票及配置型基金的股票仓位整体呈现净增加,反映出基金经理们对股票市场的积极态度。这表明他们可能看好未来股市的表现,尤其是那些被净增仓的行业和板块。 这份报告揭示了2017年第四季度基金资产配置的关键趋势,为投资者提供了宝贵的市场洞察,帮助他们理解并预测未来的投资机会。通过深入分析基金的增减仓行为,投资者可以更好地调整自己的投资策略,以适应市场的动态变化。
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