新零售行业研究之电商系列：阿里巴巴（第二篇），效率筑基，涌向直播-0103-招商证券-33页.pdf

阿里巴巴作为新零售行业中的电商巨头，其在"效率筑基，涌向直播"的主题下，展现出了独特的战略转型和发展路径。本报告聚焦阿里巴巴的电商模式，分析了公司在后电商时代的竞争格局，以及面对的新挑战和机遇。 电商行业的竞争格局在“一超多强”的背景下日益激烈。阿里巴巴作为领头羊，面临着腾讯支持的各种竞争对手的挑战，如拼多多等。流量时代的结束标志着效率时代的到来，阿里巴巴需更加关注用户需求，精细化运营，以场景化推荐来吸引和留住用户。预计阿里未来会从货币化率转向GMV导向，通过B端和C端生态系统的协同，数据银行的中台支持，以及直播平台的快速发展，提升用户ARPU值和品牌商户的效率。 阿里巴巴的竞争格局短期内似乎恶化，但公司已开始自我革新。短期内，阿里需要平衡广告增长的驱动力，优化广告工具以更好地融入商家生态系统，并保持稳定。长期来看，平台盈利能力取决于品牌方对供应链和广告资源的投入，目前天猫相对于拼多多的盈利能力更强。拼多多的场景化推荐与阿里的搜索推荐模式形成差异化，这将在广告结构上产生不同的策略。 阿里巴巴的效率提升策略包括：一是全域营销，通过整合各种线上线下的流量资源，打造全面的营销阵地，强化新品推广。二是数据银行的运用，它能提升品牌方的运营效率，通过数据打通线上线下，助力店铺获取新用户和管理私域流量。三是会员生态体系的构建，通过复购和交叉销售提高交易频次和复购率，提升交易效率。 直播电商的兴起对阿里巴巴来说是重大机遇。作为拥有强大供应链的平台，阿里巴巴通过站内直播提升GMV和交易效率，同时在淘宝客新规下，阿里将对第三方内容平台的交易收取费用，短期补贴流量，长期看这将成为阿里利润的新来源。直播电商能够优化人货场匹配，如果能在保证GMV增长的同时提高效率，将极大利好阿里巴巴。 此外，阿里巴巴的战略重心还包括了效率驱动、数据银行、直播电商、全域营销和会员生态等多个方面。公司致力于云计算、数字化营销、智慧物流和全球化布局，如阿里云为企业提供基础设施和运营效率提升，蚂蚁金服的支付宝在支付和引流中扮演关键角色，速卖通和菜鸟网络分别在跨境电商和物流领域展现出优势，而电商平台的下沉市场和电商扶贫则为公司带来了新的增长空间。 阿里巴巴正通过效率提升、创新营销方式和优化用户体验，以应对竞争压力并抓住直播电商等新趋势。公司的全面战略布局，旨在强化自身的护城河，维持其在新零售行业的领先地位。