青岛银行在2021年度业绩表现出色，其业绩增速继续回升，资产质量大幅改善，显示出这家城商行的经营状况正逐步优化。以下是详细的知识点解析：
1. **业绩加速释放**：2021年，青岛银行的营业收入、营业利润以及归母净利润分别实现了5.65%、4.66%和22.08%的增长，这表明银行的盈利水平在稳步提升。增长主要源于规模扩大、非利息收入增加以及拨备计提的减少。非利息收入占比提升至31.34%，反映出青岛银行在投资和财富管理业务上的成功。
2. **非息收入增长**：银行通过把握债券市场机会，投资及估值收益显著增长，推动非利息收入占比提升至17.56%。同时，财富管理业务手续费收入同比增长46.38%，显示青岛银行在理财服务方面的竞争优势。
3. **资产端优化**：青岛银行采取零售银行战略，通过个人消费贷款的快速扩张（特别是信用卡和线上消费贷），提高了资产收益。2021年，个人贷款和贷款总额分别增长了18.12%和26.32%，其中信用卡及线上消费贷成为增长亮点。
4. **负债端成本控制**：青岛银行凭借对公业务和理财产品的优势，保持了较低的计息负债成本率。活期存款占比高，尤其是对公活期存款，有助于降低负债成本。零售客户增长近30%，个人存款突破1000亿元，存款稳定性增强。
5. **资产质量改善**：不良贷款率和关注贷款率双降，分别下降17个基点和44个基点，逾期90天以上贷款偏离度降至54.1%，显示资产质量显著改善。不良净生成率下降26个基点，表明不良贷款的生成压力减轻。拨备覆盖率提升至197.42%，增强了风险抵御能力。
6. **盈利预测与投资建议**：分析师预计2022年和2023年青岛银行归母净利润增速分别为15.1%和16.9%，建议给予2022年1倍PB估值，对应A股合理价值6.06元/股，H股合理价值6.16港币/股，维持“买入”评级。
7. **风险因素**：尽管青岛银行表现强劲，但面临资产质量恶化、区域存款竞争加剧和财富管理市场竞争加剧等风险。
青岛银行的战略定位是成为“科技引领、管理精细、特色鲜明的新金融精品银行”，致力于财富管理专业化发展，随着业务和管理能力的提升，其可持续发展能力将进一步增强。
