20210615-长江证券-建筑行业2021年度中期投资策略：碳至中和，传统建筑孕育新机会.pdf

标题“碳至中和，传统建筑孕育新机会——建筑行业2021年度中期投资策略”揭示了建筑行业在碳中和大背景下的发展趋势和投资策略。碳中和意味着实现净零碳排放，这需要在全球范围内减少温室气体排放并进行碳补偿。建筑行业作为碳排放的主要领域之一，面临着绿色低碳转型的压力和机遇。 描述中提到的“成长进阶与周期分化的持续演绎”指的是建筑板块内成长型公司和周期性公司在业绩上的分化，以及这一趋势在2021年上半年的持续表现。装配式建筑和传统基建作为两大主线，在钢结构、水泥工程、建筑光伏一体化等领域展现出了新的投资机会。 报告中强调的碳中和目标下，传统建筑行业孕育了新的增长点。碳中和政策的实施将促使建筑业在前端建材生产、后端建筑运营等多个环节降低碳排放，这包括工业促减排、BIPV等领域。 报告还涉及对建筑行业未来发展趋势的分析，其中提到基建投资总量将趋于扁平化，结构性机会将更为突出。这些结构性机会包括央企龙头的集中度提升和成渝地区经济圈的交通配套建设等。 在投资策略方面，报告建议投资者关注装配式建筑领域的龙头企业，如鸿路钢构、精工钢构以及华阳国际等。同时，也看好新兴成长领域中水泥、钢铁工程的减排工程以及BIPV相关领域。 报告还列举了一些风险提示，如基建资金到位的不确定性、碳中和政策落实的不确定性等，这些都可能对建筑行业的投资产生影响。 基于以上内容，相关知识点可以从以下几个方面展开： 1. 碳中和背景下建筑行业的机遇与挑战：重点分析如何通过改变业务模式和改进工艺来实现建筑行业的低碳转型。 2. 装配式建筑的成长逻辑：探讨政策推广装配式建筑的成效，以及市场渗透率规划对行业的长远影响。 3. 工业促减排的新趋势：分析水泥、钢铁等行业如何通过技术改造和新工艺实现碳减排，从而创造新的市场需求。 4. 建筑光伏一体化（BIPV）的发展前景：讨论BIPV技术的成熟度、成本下降趋势以及相关政策推广对市场的潜在影响。 5. 投资策略和风险提示：总结报告中推荐的投资方向和需要警惕的风险因素，为投资者提供决策参考。