20210404-开源证券-商贸零售行业周报：十荟团完成D轮融资，社区团购再获资本加注.pdf

在分析这份商贸零售行业周报之前，需要明确几个核心概念和行业动态。 社区团购是一种新兴的电商模式，它依托社区居民之间的信任关系，通过统一采购、分散销售的方式，为社区居民提供日常生活用品。该模式在2020年疫情期间得到了快速发展，其中十荟团、美团优选、多多买菜和橙心优选等是该领域的头部企业。 融资是企业获取资金支持的重要手段，可以帮助企业在竞争中获得优势。十荟团完成D轮融资7.5亿美元，由阿里巴巴和DSTGlobal领投，说明了资本市场对社区团购模式和十荟团企业发展的认可。D轮融资通常是在企业已经有一定规模和业绩之后进行的融资轮次，说明十荟团已经进入了相对成熟的发展阶段。 在供应链能力方面，十荟团能够直接从生鲜源头采购、并且拥有专业的品控团队以及高效的仓配体系，这些优势让其能够降低履约成本、保证商品质量，这是其在竞争中获得优势的两大支撑点。另外，阿里巴巴在供应链、运营、流量等方面赋能十荟团，提升了其整体竞争实力。 行业关键词中提及的欧莱雅、生鲜国潮、十荟团、润百颜、Costco等都是零售行业中的重要参与者或概念。欧莱雅中国在线销售的大幅增长显示了线上销售渠道的重要性，而生鲜国潮则反映了消费者对于新鲜、健康食品的追求以及国产商品的兴起。润百颜在天猫小黑盒的销售成绩突出，证明了其在国货中的领先位置；Costco作为国际知名的会员制仓库式大型连锁零售商，其在广州的可能落户更是引起了业界关注。 投资评级和投资建议方面，报告看好商贸零售行业的前景，并给出了具体的推荐，比如在颜值经济、新兴电商和传统零售三个主线下的投资选择。在颜值经济中，推荐了医美板块和化妆品板块的企业；新兴电商则关注电商渗透率的提升，特别是在下沉市场和跨境电商；在传统零售中，重点推荐了黄金珠宝板块的领先企业。 风险提示方面，报告提到了宏观经济风险、疫情反复和行业竞争加剧等因素可能对零售行业产生的影响，这些都是投资者在作出投资决策时需要考虑的风险因素。 整体来看，商贸零售行业在疫情的影响下，一方面面临着宏观经济环境的不确定性，另一方面也看到了新消费模式的崛起，特别是社区团购的发展和线上销售渠道的拓展，这为零售行业带来了新的增长点。同时，行业竞争加剧，对供应链能力的要求越来越高，未来谁能更好地控制成本、保证商品质量、提升客户体验，谁就能在激烈的市场竞争中占据优势。投资者需要密切关注行业动态，理性分析，审慎投资。