这份标题为《汽车与汽车零部件行业汽车智能化系列报告之五：从EE架构变化看控制器行业机会》的行业分析报告，聚焦于汽车智能化背景下，电子电气(E/E)架构的变革对控制器行业带来的机遇。报告深入探讨了控制器价值量的变化、EE架构变革的原因、主流EE架构的发展趋势以及控制器行业的市场空间和行业格局，并据此给出相应的投资建议。
报告指出电子电气架构正在经历从分布式向集中式演进的过程。在这一过程中，控制器的角色和价值量发生了显著变化。控制器已经从简单的开关发展为可承载自动驾驶AI算法的复杂设备，其价值量从几十元到超过万元不等。导致这一变革的原因主要是为了降低成本、提高控制效率，以及实现远程在线更新功能（FOTA）。部分控制器融合形成了域控制器，将原来分散在不同控制器中的功能进行整合。
报告进一步分析了EE架构变化的市场关心的四个问题：
1. 控制器价值量的如何变化；
2. 架构为何变化；
3. 何种架构将成为主流；
4. 其他控制器是否会消失。
报告提到，自动驾驶与智能座舱将成为两大核心增量，形成独立域控制器，而动力、底盘、车身域则由中央域控制器统一管理。尽管执行端基础系统控制器如电喷ECU、车身稳定ECU、车灯ECU等较复杂，将被保留，但控制器融合趋势会加速，如线控制动One-box解决方案，由域控制器实现整体调度。
在市场空间方面，报告预测随着智能化和电动化应用的不断提升，控制器市场将受益匪浅。特别是在智能电动驱动领域，执行端控制器和中央控制将同步发展，且智能化中LED车灯、底盘电子等渗透率的快速提升，以及电动化中机械向电子结构的转变，都将推升控制器需求。预计未来5年，相关控制器的市场规模将接近翻番，达到280亿元左右。而随着电子电气架构的成熟和自动驾驶、智能座舱的导入，预计到2025年，自动驾驶域、座舱域和中央控制器的市场规模有望达到483亿元。
报告还分析了控制器行业的格局。目前，控制器主要由实力强大的汽车电子巨头企业提供配套，例如博世、大陆、电装三家全球市场份额超过50%，市场集中度较高。然而，巨大的市场空间和EE架构的变化，使得更多企业参与到控制器领域中来，包括汽车电子企业、传统零部件企业以及主机厂。报告认为，控制器企业如电装、三菱、科博达等，因其成熟的软件开发能力和成本优势，在行业中具备较强的竞争力。
在投资建议方面，报告推荐了三条主线：
1. 独立控制器企业，具备显著的软件能力和规模效应，推荐关注企业如科博达；
2. 自动驾驶域、座舱域和中央控制器将成为未来更大增量，推荐关注企业如德赛西威、华域汽车、均胜电子；
3. 执行端基础控制器将长期存在，智能电动驱动底盘电子、车灯、热管理等控制器快速增长，推荐关注企业如伯特利、拓普集团等。
报告最后也提醒投资者注意风险，主要包括汽车智能化电动化渗透速度不及预期和控制器价格下降较快等风险因素。
这份报告深入分析了汽车智能化电动化趋势下，EE架构变革对控制器行业的影响，预测了市场空间的扩大以及行业格局的变化，并根据这些分析给出了投资建议和风险提示。这份报告为投资者和行业相关人士提供了宝贵的参考信息。
