西部研究月度金股报告系列（2023年9月）：从政策底到市场底，等待破局-20230831-西部证券-15页.pdf

【西部研究月度金股报告系列（2023年9月）】是西部证券发布的一份行业报告，主要分析了当前市场的经济环境、政策动态以及行业配置建议，并提供了9月推荐的金股组合。报告指出，8月市场受到北向资金流出等因素影响表现疲软，但政策层面的积极信号逐渐增多，包括央行降息、地产政策的密集出台以及对资本市场的多项提振措施，这些都有助于稳定市场信心和增强市场活力。 报告的核心结论认为，市场正处于黎明前的黑暗，政策底已经明确，而市场底正在等待破局。经济基本面显示，尽管1-7月工业企业利润同比下滑，但降幅逐渐收窄，且二季度的经济数据和企业中报业绩预示着盈利底已经形成。随着政策支持和内生动力的恢复，顺周期行业有望看到基本面的改善。 在行业配置建议上，报告提出了三条主线： 1. 顺周期资产：建议关注食品饮料、交通运输、机械设备和化工等细分领域，因为它们与经济复苏紧密相关，或将受益于补库周期。 2. 地产链：随着一系列供需两端的政策刺激，地产链有望在明年实现修复式增长，家电、建材家居等行业短期将受益于政策催化。 3. 弹性成长：TMT（科技、媒体和通信）板块经过调整后性价比提高，新能源、消费电子、军工等领域中的高景气或改善预期的公司值得关注。 基于以上分析，报告给出了9月的金股组合，包括天宜上佳（电力新能源）、中信证券（非银金融）、西部超导（军工）、神州数码（计算机）、奥来德（电子）、分众传媒（传媒）、三美股份（化工）、东阿阿胶（医药）、潮宏基（商业服务）和唐人神（农业）。 然而，报告也提醒投资者注意风险，如政策执行效果不达预期、海外经济衰退超出预期以及产业发展不如预期等可能带来的负面影响。 这份报告为投资者提供了当前市场环境下的一些投资策略和行业选择参考，但具体投资决策还需结合个人风险承受能力、市场变化和其他多方面因素综合考虑。