企业战略收购兼并方法论分析.pdf

### 企业战略收购兼并方法论分析技术创新，变革未来 #### 一、国际收购兼并的基本经验 1. **产业扩张经验** - **市场过剩产业扩张与银行资本冲击**: 美国在二十世纪初经历了市场从短缺到过剩的转变，导致了盲目竞争和全社会无增长点。美国大公司利用银行资本过剩介入并购重组，推动产业重组，形成垄断性产业组织。 2. **产业升级经验** - **市场分层产业升级与股市资本流动**: 二十世纪二、三十年代，美国大公司通过纵向重组响应了市场分层、产业升级的需求，导致股市支持大公司的产业整合，推动了从直线部控制向多中心事业部制的转变。 3. **产业延伸经验** - **市场分化产业延伸与多种资本转换**: 六、七十年代，美国大公司面临市场分化的问题，通过跨区域、跨国资产重组，以同一销售渠道为同一消费群体提供不同产品和服务，实现产业延伸。 4. **产业集中经验** - **市场变化产业集中与不同资本转换**: 八十年代，美国大公司的金融重组响应了市场变化，如石油危机与美元危机的影响，导致了资本市场的变化和企业内部人力控制的挑战，出现杠杆收购、新型金融工具等资本运作手段。 5. **产业整合经验** - **市场开放产业整合与跨国资本融合**: 世纪末，美国大公司通过全球并购、产业调整、技术创新、组织再造等手段完成了产业整合，应对了全球经济一体化、传统产业衰退和新兴产业爆发的挑战。 #### 二、我国收购兼并的主要瓶颈 中国企业在收购兼并方面面临的主要问题包括不成熟的企业、不成熟的产业和不成熟的资本市场，这些问题亟待解决。面对加入WTO后跨国公司的大举投资，中国企业必须加快资本运作经验的积累，实现资源配置与资本流动的全球化，以完成产业扩张、产业升级、产业延伸、产业转移和产业整合的历史任务。 #### 三、收购兼并的方法 1. **企业兼并重组的五种模式** - 波音麦道-花炮雷诺烟草-民生燃气的杠杆收购，解决能力提升问题。 - 可口可乐-联想GM-修船的品牌延伸重组，解决客户增值问题。 - 企业升级重组，解决企业利基问题，需要学会不同门类投资的股权管控。 - 技术变革重组，实现经营者智力与股东革命智力的有机结合。 - 市场规模重组，解决市场秩序问题，通过银行资本主导实现单一产品能力管控。 2. **收购兼并战略研究的基本框架** - **外部资源研究**：研究产业总体趋势和企业创新趋势，确定公司战略方向。 - **内部能力研究**：优化解决战略方案，包括产品经营和产品选择，以静态方式把握产品战略、产业战略和资本战略。 ### 结论 企业必须通过收购兼并来适应快速变化的市场环境，利用资本市场和资源配置能力来实现企业的迅速发展。收购兼并不仅能够解决企业当前面临的瓶颈问题，还能为企业未来的发展奠定坚实的基础。在全球化的背景下，中国企业需要学习和借鉴国际先进经验，通过战略收购和兼并来实现产业扩张、产业升级、产业延伸、产业转移和产业整合，以加快融入全球市场和促进自身的发展。