并购案例分析分享课程.docx

本人 IT 出身，未上过会计跟法律课程，进入投行也是误打误撞（投行研的，顺手投了投行），一年半了，

IPO，再融资，并购都做，前两者都没做成，后者过了 3 个 case。总觉自己基础不扎实，会计和法律专门多

东西知其然而不知其因此然（尽管 cpa 过了 4 门，司考也 12 年过了），可能专门多东西是需要慢慢沉淀的。

以下是自己写的一些案例分析（团队分享用），往常 IPO 是看投行小兵的（差不多上，他的东西我都看了两

遍以上），并购重组就看 finantree 的，多谢两位分享，受益匪浅。那个地点分享这些，一呢我自己对有些

东西把握不准，希望各位指点，二呢希望对刚入门的人有点关心吧，三呢，希望对自己的一个鞭策，每周都

能看点新东西，写点新东西。哈

我比较喜爱看最新的案例，要紧是看创新程度，一般来讲创新点差不多上有预沟通成分在里面，有利于借鉴；

还有确实是刚拿到批复的案例，拿到批复就得批复完整的重组报告书，一般来讲，修订讲明是整个报告书的

忙着利润“大洗澡”，反正亏了，做大亏损额，为以后的利润增长做铺垫。如此的话，重组报告书一比较，

问题就会比较大。比较典型的案例确实是新大新材同业并购易成新材，差不多有专门多媒体和人士质疑该交

易，两者差不多上行业龙头企业之一，却差不较大。

案例分析的结构：1）介绍上市公司；2）介绍交易标的；3）介绍交易方案；3）我认为比较特不的地点。【各

位看官喜爱看什么，能够提】

一、成飞集成同业并购同捷科技案例分析

（一）上市公司差不多情况介绍

能力，力求成长为具有突出地位的汽车领域核心供应商。

2011 年，公司通过非公开发行增资控股中航锂电，成功介入锂离子动力电池这一新能源汽车的核心部件制

造行业，上市公司从以汽车覆盖件模具为主业转型为兼具模具及锂离子动力电池业务的企业，业务结构得以

多元化，收入来源得以拓宽，产品面对之需求领域亦得以拓展，自身抗风险能力得到有效提高，持续盈利能

力亦得以增强。

目前，公司依托现有的汽车模具和锂离子动力电池核心业务，力求进一步借助上市公司的资本平台优势，加

强横向和纵向联合，加快产业升级，积极扩张，择机进入车身设计与开发、整车装备开发、汽车零部件配套、

系统集成服务等相关领域，接着践行成为汽车工业核心供应商的战略目标。【一句话，围绕汽车来，汽车模

具+新能源汽车的锂电池】

（二）标的资产同捷科技介绍

同捷科技主营业务系汽车设计、样车试制及汽车模具制造业务。2009 年创业板 IPO 被否。其最近两

年一期的模拟财务数据要紧情况如下：

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（三）交易方案

本次交易的标的资产为通过内部资产重组后的同捷科技 87.8618%股权。本次交易方案为成飞集成现金及发

行股份购买上述股权，并募集配套资金。【交易方案比较简单，确实是发觉股份+现金购买资产并配套融资】

（四）案例的特不点

1、并购标的涉及外资

同捷科技的历史沿革一波三折，显示有限企业后改制为股份企业，后又改制为有限企业，后又改制为股份企

业，后又搭建红筹结构拟海外上市，09IPO 前又拆了红筹结构，并购前是中外合资企业。如此就遇到了一个