内蒙一机是中国主要的军事装备制造商之一，尤其在主战坦克和中重型轮式装甲车领域占据主导地位。这份由浙商证券发布的点评报告聚焦于内蒙一机集团及其在2022年的表现预期。报告指出，兵器工业集团在2021年实现了净利润178亿元，同比增长17.2%，营业收入达到5269亿元，同比增长7.5%，显示出集团的稳健增长。
内蒙一机集团在2022年的早调会上提出确保首季开门红，董事长李全文强调了对全年目标的重视，特别是第一季度的业绩表现，以期为全年打下坚实基础。基于此，报告预测公司一季度业绩将有所提升。2021年前三季度，公司的收入同比增长10.7%，第三季度更是达到了29.4%的高增速，合同负债高达98亿元，显示订单充足，这预示着2022年一季度业绩有望加速增长。
报告中还提到，内蒙一机的限制性股票解锁的业绩考核条件规定，2021年至2023年净利润年复合增长率(CAGR)不得低于10%，并且要高于同行业平均水平。据Wind一致预期，其所属的“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备”行业的净利润CAGR预计将分别达到11%和12%，这为内蒙一机提供了业绩增长的目标指引。
作为陆军装备的龙头企业，内蒙一机不仅在国内市场受益于中国陆军现代化建设和新型装备换装的需求，还在外贸市场表现出强劲的增长潜力。随着国际市场需求的增加，公司的业绩有望进一步提升。
此外，内蒙一机的估值相对较低，其市盈率仅为国防主机厂平均值的三分之一，同时拥有大量的现金储备，这为其提供了较高的安全边际。报告预计公司2021年至2023年的归母净利润复合增长率为18%，并给出了“买入”评级，认为其具有良好的投资价值。
然而，报告也指出了一些潜在风险，如出口需求和新型坦克装甲车列装可能低于预期，这些因素可能影响公司的业绩表现。
内蒙一机作为兵器工业集团的重要组成部分，正处在业绩加速增长的阶段。其在军事装备领域的领先地位、订单的充沛以及相对低的估值，使其成为投资者关注的重点。然而，投资决策应充分考虑市场和行业风险，谨慎评估。
