报告概述了2021年11月钢铁和铁矿石市场的关键动态，指出市场可能已触底。在这个月度报告中，分析师关注了钢材价格、产能、产量、库存、需求、利润和价差，同时也分析了铁矿石的价格、供应、需求、库存和贸易状况。以下是各方面的详细说明：
1. 钢材市场：
- 价格：钢材需求虽然持续疲软，但降幅已减缓，导致钢材价格触底。螺纹钢和热卷价格在11月下半月有所回升。
- 产能与产量：受盈利能力下降影响，钢厂高炉和电炉开工率低位运行，螺纹和热卷产量维持低位，且螺纹产量在月末略有上升，热卷产量则下降。
- 库存：下游需求不振，导致钢厂库存累积，成材供需疲软。
- 需求：螺纹钢表观需求在月末有轻微回暖，但总体需求仍然较低。
- 利润：由于原料价格持续下跌，钢材的表观利润有所扩张。
- 价差：螺纹和热卷的基差维持高位，但有收窄迹象，期货与现货之间的价差降低。
2. 铁矿石市场：
- 价格：铁矿石价格显著回落，由需求放缓主导，但现货PB粉价格有所回升。
- 供给：价格下跌促使国内外高成本矿山减产，巴西和澳大利亚的供应量下降，尽管月末发运量环比回升，但总量仍低于上半年水平。
- 需求：钢厂普遍亏损，产量下滑，但随着价格下跌，需求可能已触底，疏港量、高炉产能利用率和日均铁水产量均有下降，不过跌幅收窄。
- 库存：港口库存总量突破1.5亿吨，库销比维持在50以上，显示库存压力较大。
- 贸易与利润：海运价格环比震荡，但疫情对市场的影响不容忽视。
展望12月，钢材需求预计仍将疲软，因地产和基建放缓，向上驱动不足。铁矿石方面，需求利空边际减弱，高成本矿山退出可能导致价格在600元左右企稳。然而，高库存和钢厂盈利比例低限制了价格上涨空间。整体来看，市场可能已触底，但复苏力度取决于需求端的改善程度。
