证券研究报告
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从文化产业“占GDP5%”到数字经济“占GDP10%”
传媒行业深度研究
传媒/行业深度报告
领先大市-A(维持)
分析师:倪爽 S0910523020003
2023年9月7日
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核心观点
u 2011年十七届六中全会提出建设“文化强国”的目标,要求到2025年文化产业成为国民经济支柱
性产业;之后传媒产业快速增长。
u 2022年1月,国务院发布的《“十四五”数字经济发展规划》提出,到2025年数字经济核心产业
增加值占GDP的比重要达到10%;今年2月27日国务院《数字中国建设整体布局规划》,提出建设
数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎,是构筑国家竞争新优势的有力支撑。
u 技术进步——媒介变化——内容创新——流量创造——变现丰富,构成了传媒行业发展的主线。
u 预计在数字经济时代,5G(技术)——VR/AR+元宇宙+数字孪生(媒介)——AIGC+NFT+数字人
(内容)——多种变现方法的主线将形成。数字经济“占GDP10%”的新时期,或许将重现文化
产业“占GDP5%” 时代传媒产业的巨大机遇。
u 上述主线下,传媒行业的主要机会在媒介变化与内容创新两个方向。媒介端会出现新的“互联网”
公司搭建元宇宙等新型内容平台。VR/AR终端及元宇宙平台下,则将出现新的内容形态,并创造
新的流量。包括广告营销、影视、游戏、数字人、数据与版权等公司都将参与新内容的创造,并
享受新的流量红利与变现模式。而AI技术的快速发展将进一步提升内容的生产效率与质量,加速
其他新技术、新应用的普及。
u 推荐关注:蓝色光标、捷成股份、姚记科技等。
u 风险提示:5G普及率及应用情况低于预期;AR/VR、AIGC等技术发展低于预期;宏观经济与政策
的不确定性等。
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数字经济为传媒行业发展带来新机遇
回顾:传媒产业十年变革
现状:技术进步与数字经济为传媒行业带来新机遇
投资建议
风险提示
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u 2022年1月,国务院发布的“十四五”数字经济发展规划提出,到2025年数字经济核心产业增加值占GDP的比重要达到10%
(2020年占比为7.8%)。2023年2月27日国务院又印发了《数字中国建设整体布局规划》,提出建设数字中国是数字时代
推进中国式现代化的重要引擎,是构筑国家竞争新优势的有力支撑;到2025年,数字中国建设取得重要进展;到2035年,
数字化发展水平进入世界前列,数字中国建设取得重大成就。将数字经济的发展提上了一个新高度。
u 数字经济,是以数字基础和数据资源作为基础,以数字化的知识和信息作为关键生产要素,以数字技术为核心驱动力量,
以现代信息网络为重要载体,通过数字技术与实体经济深度融合,不断提高经济社会的数字化、网络化、智能化水平,
最终实现数字技术创新+数字安全屏障两大能力,加速重构经济发展与治理模式的新型经济形态。
1.1 “十四五”:数字经济核心产业增加值占GDP比重10%
数字经济相关政策
时间
政策
内容
2020年3月
《工业和信息化部办公厅
关于推动工业互联网加快
发展的通知》
在加快新型基础设施建设方面,提出改造升
级工业互联网内外网络
2021年3月
《中华人民共和国国民经
济和社会发展第十四个五
年规划和2035年远景目标
纲要》
迎接数字时代,激活数据要素潜能,推进网
络强国建设,加快建设数字经济、数字社会、
数字政府,以数字化转型整体驱动生产方式、
生活方式和治理方式变革。
2021年11月
《“十四五”大数据产业
发展规划》
提出,“十四五”时期,大数据产业发展要
以推动高质量发展为主题,以供给侧结构性
改车为主线,
2022年1月
《“十四五”数字经济发展
规划》
提出建设高速泛在、天地一体、云网融合、
智能敏捷、绿色低碳、安全可控的智能化综
性数字信息基础设施。
2023年2月
《数字中国建设整体布局
规划》
提出数字中国按照“2522”整体框架进行布
局。
数字经济框架
生产力生产要素 生产关系
数据价值化
数字产业化
产业数字化
数字化治理
数据采集
数据确权
数据定价
数据交易
技术 资本
劳动 土地等
数字技术在农业、
服务业、工业中
的边际贡献
u 基础电信
u 电子信息制造
u 软件及服务
u 互联网
多主体参与
数字技术+治理
数字化公共服务
资料来源:中国信息通信研究院、中商情报网、华金证券研究所
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u 数字经济实现总量的快速增长。根据工信部公布的数据显示,中国数字经济规模已从2012年的11万亿元增长到2022年的
50.2万亿元,持续保持高位增长。在此背景下,2022年我国数字经济同比名义增长10.3%,高于GDP名义增速4.98个百分
点,自2012年以来,连续11年显著高于GDP增速,数字经济持续发挥了经济“稳定器”与“加速器”的作用。
u 传媒产业作为数字经济中的重要组成部分,也将在5G与AI等技术发展下快速发展,传媒产业已进入到以数据为基础、以
科技+内容为驱动、产业结构不断优化的发展新常态,成为数字经济与“经济+政治+文化+社会+生态文明”五位一体的重
要一环。根据《全球传媒产业发展报告》数据显示,2012—2021年全球文化传媒产业产值年均复合增长率为3.0%,中国
传媒产业发展速度远超全球平均水平。
1.1 我国数字经济快速增长
数字经济规模快速增长
数字经济与GDP名义增速对比
8.4%
11.5%
10.5%
7.3%
2.7%
13.4%
5.3%
18.9%
20.3%
20.9%
15.6%
9.7%
16.2%
10.3%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
GDP名义增速
数字经济增速
27.2
31.3
35.8
39.2
45.4
50.2
15.1%
14.4%
9.5%
15.8%
10.6%
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30
40
50
60
2017 2018 2019 2020 2021 2022
数字经济规模(单位:万亿元)
增速
资料来源:中国信息通信研究院、中国新闻网、传媒公众号、华金证券研究所