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微软 Copilot 再掀 AI 热潮 ，关注 AI+国产化双主线
证券研究报告/行业周报
2023 年 9 月 24 日
评级：增持（维持）
分析师：王芳
执业证书编号：S0740521120002
分析师：杨旭
执业证书编号：S0740521120001
分析师：李雪峰
执业证书编号：S0740522080004
分析师：游凡
执业证书编号：S0740522120002
[Table_Profit]
基本状况
上市公司数
320
行业总市值(百万元)
4,352,172
3
行业流通市值(百万元)
2,245,273
[Table_QuotePic]
行业-市场走势对比
公司持有该股票比例
[Table_Report]
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Mate60 Pro 加单，看好产业链投资
机遇
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HUAWEI Mate 60 Pro+开启预定，
持续看好国产链
【中泰电子】半导体周跟踪：美光
预期价格趋势改善，持续关注存储
板块机遇
重点公司基本状况
简称
股价
(元)
EPS
PE
PEG
评级
2021
2022A
2023E
2024E
2021
2022A
2023E
2024E
韦尔股份
96
3.8
0.8
1.8
2.9
25
119
53
33
0.4
买入
兆易创新
102
3.5
3.1
1.6
2.8
29
33
62
36
-1.3
买入
圣邦股份
78
1.5
1.8
1.3
2.0
52
42
60
38
-2.1
买入
士兰微
25
1.1
0.7
1.1
1.4
23
34
23
18
0.5
买入
复旦微电
47
0.6
1.4
1.8
2.4
74
34
26
20
0.8
买入
江丰电子
64
0.4
0.9
1.6
2.4
159
71
40
27
0.5
买入
北方华创
235
2.0
4.8
4.6
6.1
115
49
51
38
-13.6
买入
兴森科技
12
0.4
0.3
0.3
0.5
33
42
41
23
40.9
买入
备注：股价取自 2023 年 9 月 22 日收盘价
投资要点
市场整体上涨，半导体指数跌 1.78%
当周（2023/9/18-2023/9/22）市场整体上涨，沪深 300 指数涨 0.81%，上证综指涨 1.60%，
深证成指涨 0.34%，创业板指数涨 0.53%，中信电子跌 0.32%，半导体指数跌 1.78%。其中：
半导体设计跌 0.2%，半导体制造跌 1.2%，半导体封测跌 1.3%，半导体材料跌 2.4%，半导
体设备跌 4.8%，功率半导体跌 1.9%。
目前国家对集成电路产业重视程度升级，产业政策力度有望加大，国产替代进程有望加速推
进。建议关注半导体关键设备、零部件、材料以及 Chiplet 等投资机遇。
行业新闻
微软宣布 Windows 11 重大更新，Copilot 将于 9 月 26 日开始推出
当地时间 9 月 21 日，微软在纽约举行的特别活动上，宣布 Microsoft 365 Copilot 人工智
能助手将作为 Windows 11 免费更新的一部分，从 9 月 26 日开始以早期形式推出，并将
于秋季在必应、Edge 和 Microsoft 365 Copilot 上推出。Copilot 将于今年 11 月 1 日面向
企业客户全面推出，同时推出的还有 Microsoft 365 Chat，这将是一款彻底改变用户工作方
式的全新 AI 助手。
华为 9 月 25 日举行秋季发布会，首款搭载星闪的平板亮相
华为 9 月 25 日下午 2：30 举行华为秋季全场景新品发布会。据华为终端官方微博，华为将
在发布会上发布华为 MatePad Pro 13.2 英寸旗舰新品。新款华为 MatePad Pro 13.2 英寸会
搭载星闪技术，成为首款搭载星闪的平板。星闪（NearLink）技术，是新一代无线短距通信
技术，用一套标准集合蓝牙和 WIFI 等传统无线技术的优势，适用于消费电子、智能家居、
新能源汽车、工业智造等多种场景。据称，该技术能为鸿蒙万物互联提供更强大的连接，为
用户打造更低时延、更低功耗、更广覆盖、更安全的连接技术。
美国商务部正式公布芯片法案“护栏”规则
美国商务部芯片计划办公室声明称，美国商务部 9 月 22 日发布了实施《芯片和科学法案》
国家安全保护措施的最终规则。详细阐述了该法案的两项核心规定:第一项规定是禁止芯片基
金受助人十年内在其他相关国家扩大半导体制造能力;第二项规定是限制受助人与相关外国
实体开展某些联合研究或技术许可活动。
-20%
0%
20%
22-9 22-12 23-3 23-6 23-9
沪深
300
电子（中信）
