2023 城投宝典,长情陪伴
每年一本城投宝典,最长情的陪伴。2018 年广发固收刘郁团队成立,至今已有五年。不论市场发生什么变化,五年来的每一天,他们都奋战在市场一线,努力成为质量和靠谱的代名词。
城投债也一直是债市各品种中靠谱的一类,且买且珍惜。今年以来,“降成本”这一主线愈发凸显,成为债市长牛的底层逻辑。银行存款利率、保险保单收益率相继下调,未来可能还会经历居民存量房贷利率和政府债务成本下调的过程。7 月ZZJ会议首次提出一揽子化债方案,其实质是拉长期限、降低成本,让存量债务更容易实现借新还旧,在降低城投尾部风险的同时,也使得存量资产的收益率越来越低。因而与违约风险相比,我们可能更需要担心再投资收益过低的问题。
接下来的债券市场,挖掘城投票息的主线依然清晰,我们也为各位投资者奉上更加完善的工具书。今年的城投宝典内容进一步丰富,包含了1000+ 有存量城投债区域的经济财政债务数据,以及3000+ 发债城投的基本面数据,此外还在地图上加入了主导产业,方便大家系统性查看,实现“一书在手,城投全通”。