电子行业专题报告：展望 AI PC 的未来

联想集团召开 Tech World 2023 大会，AI PC 首次面世。联想 Tech World 2023 大会于 10 月 24 日开幕，展示了革命性的 AI PC 产品，能够在离线状态下本地化运行大模型，并根据用户个人数据生成定制化解决方案，保障数据隐私安全的同时更贴合用户需求。此外微软、英伟达、AMD、高通、Intel 等 CEO 参加大会并发表演讲，展示了其最新的 AI 规划及与联想集团在 AI 方面的战略布局。 ### 电子行业专题报告：展望 AI PC 的未来 #### 一、Tech World 2023：AI PC 革命性亮相 10月24日，联想集团在全球瞩目的Tech World 2023大会上，首次推出了革命性的AI个人电脑(AI PC)。这款产品具备了本地化运行大规模AI模型的能力，能够在离线状态下为用户提供个性化的解决方案。通过利用用户的个人数据生成定制化的应用和服务，AI PC不仅能够更好地满足用户的个性化需求，还能够确保数据的隐私安全。 此次大会不仅吸引了微软、英伟达、AMD、高通、Intel等公司的CEO参加并发表演讲，这些业界巨头还展示了他们在AI领域的最新规划以及与联想的合作计划。这标志着AI技术正在成为PC行业的核心竞争力之一，同时也预示着未来PC市场的巨大变革。 #### 二、PC市场复苏迹象明显 根据英特尔发布的财报数据显示，2023年第三季度，PC客户端业务收入同比下滑幅度已收窄至3%，环比增长16%，显示出市场正逐渐回暖。此外，美光及三星等半导体企业也对未来PC市场持乐观态度。 过去一段时间里，由于全球经济波动的影响，全球PC销量出现了显著下滑。但进入2023年第二季度后，全球PC出货量开始回暖，并在第三季度进一步回升至0.682亿台，同比下滑幅度已经大幅收窄，并实现了10.7%的环比增长。经过近一年的去库存过程，当前各大PC厂商的库存已经显著减少，例如联想、惠普、戴尔的库存金额分别下降了28.84%、19.53%、42.90%。随着库存压力的缓解，预计PC市场有望在2023年第四季度实现持续复苏。 #### 三、芯片厂商发力AI模块，AI PC浪潮即将来临 为了推动AI PC的发展，各大芯片制造商纷纷加大了在AI模块上的投入。例如，Intel即将推出的新一代PC处理器内置了VPU(视觉处理单元)，作为专门的AI加速引擎，能够有效提升系统运行AI模型的效率。AMD也推出了内置XDNA AI加速器引擎的Ryzen 7040系列处理器，支持Windows 11操作系统。高通则推出了针对Windows 11系统的新一代PC处理器骁龙X Elite，该处理器内置NPU(神经网络处理单元)，专门用于处理生成式AI任务。 随着微软等公司在AI应用方面的推广，以及Intel、AMD、高通等厂商推出的集成AI模块的CPU，预计联想、惠普、戴尔等品牌商的AI PC产品将会陆续问世，从而引领一场AI PC的新浪潮。 #### 四、投资建议 基于市场需求回暖和库存逐步去化的趋势，我们预计PC市场将在2023年第四季度保持复苏态势。随着Copilot等生成式AI模型在PC应用方面的落地，有望进一步促进AI PC的发展。因此，我们建议投资者关注以下领域： - **全球PC品牌龙头**：联想集团。 - **PC ODM厂商**：华勤技术、闻泰科技。 - **PC半导体**：澜起科技、通富微电、德明利、协创数据、芯海科技、龙迅股份、力芯微。 - **PC零组件**：隆扬电子、思泉新材、翰博高新、统联精密、胜宏科技、春秋电子、光大同创、汇创达等。 #### 五、风险提示 尽管PC市场呈现出复苏的迹象，但仍需注意以下潜在风险： - **市场复苏不及预期**：全球经济形势变化可能会影响市场需求。 - **行业竞争格局变化**：新技术的出现可能会改变现有的市场竞争格局。 - **AI发展不及预期**：AI技术的发展速度和应用范围可能存在不确定性。 ### 结论 总体来看，随着AI技术的进步和市场需求的回暖，PC市场将迎来新的发展机遇。投资者应当密切关注相关企业和技术动向，把握好投资机会。