东吴证券-20230327-计算机行业点评报告：华为盘古大模型产业链梳理.pdf
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证券研究报告·行业点评报告·计算机
东吴证券研究所
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计算机行业点评报告
华为盘古大模型产业链梳理
2023 年 03 月 27 日
证券分析师 王紫敬
执业证书：S0600521080005
021-60199781
wangzj@dwzq.com.cn
研究助理 王世杰
执业证书：S0600121070042
wangshijie@dwzq.com.cn
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增持（维持）
[Table_Tag]
关键词：#新需求、新政策
[Table_Summary]
投资要点
◼ 华为盘古大模型技术领先：2021 年 4 月 25 日，在华为开发者大会（Cloud）
上，华为云发布了盘古系列超大规模预训练模型。盘古大模型由 NLP 大
模型、CV 大模型、多模态大模型、科学计算大模型等多个大模型构成。
2019 年，盘古大模型在权威的中文语言理解评测基准 CLUE 榜单中，
盘古 NLP 大模型在总排行榜及分类、阅读理解单项均排名第一，刷新
三项榜单世界历史纪录；总排行榜得分 83.046。
◼ 基于华为昇腾人工智能生态，生态链强大：昇腾计算产业是基于昇腾系
列处理器和基础软件构建的全栈 AI 计算基础设施、行业应用及服务。
华为拥有性能国内领先的训练、推理卡。昇思 MindSpore AI 计算架构位
居 AI 框架第一梯队。华为盘古大模型已经在金融、气象、工业等多个
领域落地应用。
◼ 华为盘古大模型产业链环节众多：华为盘古大模型基于昇腾计算产业生
态，产业链和昇腾生态产业链重合，主要分为应用软件伙伴、IHV 硬件
伙伴、整机硬件伙伴、一体机解决方案伙伴、辅助运营伙伴。
◼ 投资建议：海外 GPT 技术发展迅速，人工智能产业革命已经到来。我
们认为算法是决定 AI 胜负的关键。算法大逻辑相同，但是精细的部分
会有差距。我们认为华为盘古大模型的优势在于人才储备和算力自主可
控，有望成为国内领先的大模型，其生态产业链标的有望迎来加速发展。
相关标的：整机：拓维信息，四川长虹，神州数码，同方股份，广电运
通，紫光股份。固件：卓易信息。操作系统：麒麟软件（中国软件），统
信软件（诚迈科技），麒麟信安。数据库：海量数据。中间件：东方通，
宝兰德。应用落地。金融行业：软通动力，润和软件，常山北明，中科
软；智慧城市：云从科技；交通：千方科技，中远海科；ERP：用友网
络，汉得信息，赛意信息；工业软件：能科科技，中望软件；办公软件：
金山办公。
◼ 风险提示：技术研发进度不及预期；行业竞争加剧。
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12%
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