本报告是由国泰君安发布的金融工程专题报告，主题是基于组合权重优化的多因子选股策略。报告探讨了如何通过组合权重的优化方法，构建市值中性、行业中性、风格中性的最优投资组合，以期获取稳健的超额收益。
报告摘要中指出，股票价格的波动受到多种风险因素的共同作用影响。通过对这些风险因子的研究，可以实现对股票收益来源的分解剥离，并定量研究股价波动的成因。量化对冲策略的目标在于追求稳健的绝对收益，而构建最优投资组合就是一种完美的平衡状态。在这种状态下，投资组合应充分暴露于阿尔法因子下，同时剔除其他不稳定风格因素的干扰。通过组合权重的优化，能够在市值中性、行业中性、风格中性的约束条件下，构建最优投资组合，并取得稳健的超额收益。基于组合权重优化的风格中性多因子选股策略自2010年1月至2015年3月间，实现了年化12.73%的超额收益，最大回撤为2.09%，信息比率为4.21。
报告的金融工程团队由多名分析师和研究助理组成，他们分别负责不同方面的研究和数据分析工作。报告中还提到了其他相关研究，如期货产品、QDII基金投资、动量测评以及基于量化投资框架的主题投资等。
报告的结构分为以下几个部分：
1. 引言：解释了研究的背景和动机。
2. 结构化多因子风险模型：介绍了如何建立结构化的多因子模型，包括对不同风险因子的筛选过程、去极值与标准化处理、参数估计以及有效性检验。
3. 风格中性多因子选股策略：探讨了如何构建纯因子组合，理解风险因子与阿尔法因子的关系，以及如何在行业中性与风格中性约束下优化组合权重，并通过实证检验和归因分析来验证策略的有效性。
4. 研究总结与展望：总结了研究的主要发现，并对未来研究方向进行了展望。
报告中提及的量化投资、股票组合的权重优化、市值中性、行业中性、风格中性等概念都是金融工程领域的专业术语。这些概念和方法的应用，能够帮助投资者在市场中寻找到投资机会，并通过科学的方法来控制和平衡风险，以实现投资目标。
在报告的免责条款部分，国泰君安声明了本报告仅供参考，投资决策应当基于客户自身的情况和市场的实际变化。报告所包含的信息基于公开资料和数据，但不代表未来表现的保证。在使用报告信息进行投资决策前，客户应当自行进行独立判断或咨询专业的财经顾问。此外，报告所涉及的任何股票或金融产品并不意味着推荐或不推荐购买。所有投资都存在一定的风险，投资需谨慎。
