尽职调查”那些事儿
文
/
查立
英文里有一个说法叫 “ Burden of Proof 意思是 举证的重担”。
创业者们,当你的 故事”打动了 VC,他们和你签署了 “Termsheet,”也就意味着 VC 投资你 的基本
条件都已谈妥,不过,在起草最终的投资协议以前,他们还要进行
查,确保其中没有水分、没有漏洞、没有定时炸弹。
创业者们常说:我们希望 VC 的手脚能快一点儿,他们可掌控着投资的时间啊!此言差矣, 其实是你们
自己掌握着钱的进账速度。
是不少创业者丈二和尚摸不着头脑。
此话怎讲? 尽职调查”是一件周密而细致的工作,但
VC 要求看的文件、材料,要么是要啥没啥,要么就是
尽职调查”
(
Due
Diligenee)。顾名思义, 尽职调查”就是 VC 要尽自己的责任, 对你和你的业务进行周全的真 实性调
拖拖拉拉想蒙混过关,有时候会来来回回折腾上好几个月。
请注意,尽职调查”的速度 VC 是控制不了的,快慢都掌握在创业者手中。理想的过程应该 是:VC 要
的文件啦资料啦,要啥你就立刻给啥,有就有,没有就没有,如实招来,切忌拖 延。VC 这时候的角色
就像联邦调查局的侦探,你如果不配合,不帮助他(她)迅速通过
职调查”这道防线,就是拿不到钱。
尽
尽职调查”的内容通常包括了以下(但不限于)六大方面:调查你的团队情况、业务情况、
市场情况、技术情况、财务情况以及法务情况。
A 团队调查
VC 投资看中的是你的团队,创业者和 VC 在之前的多次沟通中,团队的问题绝对不可能少
再出示一下各位创始人
12 个月中公司
谈,这已经让 VC 多少了解了团队成员的方方面面。现在要你做的,就是把身份证复印件、 学位证书复
印件、你以前老板或同事对你大夸其辞的推荐信拿出来,
人员的流动情况等等。这些动作不难做到吧?
的股份比例。仔细一点的 VC ,可能还会要求你提供主要团队的简历、过去
B. 业务调查
业务的尽职调查是个广泛的主题, 从何开始呢?每个 VC 都会有自己的出发点。 通常第一个
问题谈你的销售,口说无凭,你的销售订单呢?你的客户名单呢?拿出来看看吧!
你的业务能够规模化、持久化吗?你和你的竞争对手处在同一条起跑线上,半年至一年后, 谁胜谁负?
你的企业内部治理呢,
你能提供些详细的佐证。
C. 市场调查
你很快会恍然大悟,你商业计划书中的那些关于市场的分析和预测,
创业者总是把市场的未来机会吹得天花乱坠,
你,他们还是会独立地对市场进行
绝对是浪费时间。因为
以为 VC 会轻易相信。即使当 VC 们决定投资
CEO 和董事长们,手段可多着呢!
有管理流程吗?有量化的指标吗?这一切的一切, 都需要
尽职调查”的,VC 有自己的信息渠道,他们可以花钱去
买行业报告,可以去采访专家,还可以请教行业中的