2010年网络游戏行业深度报告

### 2010年网络游戏行业深度报告 #### 投资要点 - **网络游戏行业**在过去的几年里经历了快速的增长，市场规模从2001年的3亿元人民币扩大到了2009年的271亿元人民币。 - **市场增长率**方面，过去五年保持了52%的年复合增长率，并预计在未来几年内仍将保持约20%以上的年复合增速。 - **竞争格局**呈现出激烈的态势，尤其是在国产游戏方面，每年新推出的数量持续增加。 - **平台与产品优势**成为关键的竞争要素，如腾讯依靠其强大的QQ平台保持领先地位。 - **生命周期**方面，通过社区化建设和产品升级有效延长了游戏的生命周期。 - **估值水平**相对较低，因为游戏的成功经验难以复制。 - **监管政策**总体上支持游戏产业发展，但也伴随着对青少年沉迷等问题的关注。 #### 行业篇 ##### 1. 行业概况 - **游戏分类**主要包括大型多人在线角色扮演游戏(MMORPG)、休闲游戏、竞技游戏等。 - **收费模式**主要有免费+道具收费模式、时长收费模式、订阅模式等。 - **支付途径**包括银行卡、第三方支付平台、手机话费等多种方式。 - **发展历程**从最初的简单在线游戏到现在的高度复杂化的MMORPG和跨平台游戏。 - **市场规模**持续扩大，预计未来几年将继续保持较快的增长速度。 - **主要厂商**包括腾讯、盛大游戏、网易、完美世界等。 ##### 2. 行业现状分析 - **竞争格局**：随着新游戏的大量推出，市场竞争变得越来越激烈。 - **分化趋势**：拥有平台或产品优势的公司开始展现出更强的竞争优势。 - **生命周期**：社区化和持续的产品升级有效地延长了游戏的生命周期。 - **估值水平**：由于游戏成功的不确定性，行业内公司的估值水平相对较低。 ##### 3. 行业主要观点及投资建议 - **行业展望**：尽管市场竞争激烈，但整个行业仍有望保持较快的增长。 - **公司策略**：腾讯等拥有强大平台资源的公司将持续占据优势地位。 - **市场挑战**：随着竞争加剧，创造下一个超级大作的概率降低。 - **监管环境**：虽然面临一定的政策风险，但总体上国家对游戏产业持支持态度。 - **投资选择**：建议优先考虑拥有平台优势的公司，同时关注那些能够进行产品创新和营销创新的企业。 #### 公司篇 ##### 4. 网游重点公司分析 - **腾讯**：凭借QQ平台的巨大流量，成为网络游戏市场的领导者之一。 - **盛大游戏**：拥有成熟的游戏运营经验和广泛的用户基础。 - **网易**：作为中国最早取得游戏研发成功的企业之一，以其高质量的游戏内容著称。 - **完美时空**：专注于3D游戏的研发，在技术方面处于领先地位。 - **畅游**：正寻找新的突破点，以期打造下一个爆款游戏。 - **巨人**：通过产品和营销创新，在市场上取得了不错的成绩。 - **金山软件**：在游戏研发领域有着深厚的积累，并在不断寻求新的发展方向。 - **大承网络**：在海外市场表现出色，是中国游戏出海的先行者之一。 网络游戏行业在2010年前后正处于快速发展期，市场规模不断扩大，竞争格局日益激烈。行业内企业通过不断创新和优化产品，努力延长游戏生命周期，以应对日益激烈的市场竞争。同时，监管政策也在不断完善中，既鼓励行业发展，又注重解决相关社会问题。对于投资者而言，选择具有平台优势或产品创新能力强的公司作为投资标的更为明智。