史上最全私募基金的投资模式和策略总结借鉴.pdf
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2021-12-11
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史上最全私募基金的投资模式和策略总结
模式一股票投资
股票投资系以国内股票为主要的投资标的， 是目前国内阳光私募行业中最主
流的投资策略， 有近 7 成的阳光私募基金采用该种策略。 具体可以分为多头投资
策略和空头投资策略两种。
1
代表机构
价值投资：重阳投资、景林资产、淡水泉投资成长投资：鼎锋资产、汇利资产、
明曜投资趋势投资：展博投资、星石投资、源乐晟资产行业投资：从容投资的医
疗系列基金阿尔法策略： 尊嘉资产、 朱雀投资 ( 阿尔法系列基金 ) 套期保值： 博颐
投资、世诚投资 趋势策略：重阳投资 ( 对冲系列
基金 )
2
多头投资策略
多头投资策略是指基金经理基于对某些股票看好从而在低价买进股票， 待股票上
涨至某一价位时卖出以获取差额收益的投资方式。 该策略的盈利模式主要是通过
持有股票来实现， 所持有股票组合的涨跌幅决定了基金的业绩。 按选择股票的角
度划分，主要分为价值投资、成长投资、趋势投资、行业投资四种：
（1）价值投资 偏爱持有价值股，即那些价值可能被低估的股票，这类股票通常
具有低市盈率与市净率、高股息的特征。
（2）成长投资 偏向选择成长型的股票，即那些具有高度成长潜力的公司。此类
基金在股票的过程中更看好公司在行业内的发展与盈利能力， 通常对估值的要求
不如价值投资严格， 即使股票价格已经很贵， 只要上市公司具有足够匹配其高市
盈率的增速，便会投资。
（3）趋势投资 此类投资理念是相信股价的运行具有一定的惯性，当票价格形成
向上趋势时，由于惯性会继续向上运行，反之亦然。因此，在操作上通常较为关
注技术分析， 对股票和市场运动方向进行研判， 在股价上涨时加仓， 股票下降是
减仓。另外，还有一些做超短期趋势 ( 如日内趋势 ) 的私募基金。
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