文档中的内容涉及到电大财务管理考试的一些关键知识点,主要包括公司治理、债券估值、借款利率选择、财务杠杆系数、投资决策指标、成本分析、现金流管理、股票和债券收益特性、股票内在价值计算、盈余公积提取、经营杠杆系数、股票股利发放、财务比率分析以及因素分析法的应用等。
1. **公司治理**:重大财务决策通常由出资者(股东)决定,这体现了公司的所有权结构和治理机制。
2. **债券估值**:债券价格取决于市场利率和票面利率,当市场利率等于票面利率时,债券价格等于面值。案例中,债券价格因市场利率与票面利率相等而等于面值1000元。
3. **借款利率选择**:预测未来市场利率上升时,选择固定利率合同对企业有利,因为固定利率可以锁定借贷成本,防止利率上涨带来的额外负担。
4. **财务杠杆系数**:计算公式为EBIT/(EBIT-I),其中EBIT是息税前利润,I是利息支出。根据题目数据,可以计算出当前的财务杠杆系数。
5. **资本成本**:资本成本是企业筹集资金的代价,包括债券的资本成本,计算时需考虑发行费用和税收效应。
6. **营业现金流量**:计算公式为(销售收入-销售成本-非付现成本)* (1-税率),题目中给出了相关数据,可以计算出年营业现金流量。
7. **投资类型**:互斥投资是指只能选一个的项目,独立投资不会互相影响,互补投资需要一起实施,互不相容投资则是彼此排斥的。
8. **投资决策指标**:提高贴现率会降低净现值,但不影响内部报酬率和平均报酬率,投资回收期会变长。
9. **决策相关成本**:在经济订货量模型中,变动性储存成本与订货量直接相关,是决策考虑的成本。
10. **应收账款收现保证率**:计算公式为(稳定可靠的现金流入+应收账款)/必要现金支付,题目中给出了相关数据,可以计算出保证率。
11. **债券收益特性**:与股票相比,债券收益更稳定,但通常风险较低,收益也相应较低。
12. **股票内在价值**:使用股利折现模型,股票内在价值等于预期股利除以期望回报率,题目中给出了股利和期望回报率,可以计算股票内在价值。
13. **盈余公积提取比例**:一般当盈余公积达到注册资本的25%时,可不再提取。
14. **经营杠杆系数**:不受利息费用影响,主要受固定成本和销售量影响。
15. **股票股利发放**:发放股票股利会影响股票数量,但不影响资本公积金。
16. **短期偿债能力比率**:现金流量比率是反映短期偿债能力的指标,资产负债率反映长期偿债能力。
17. **影响资产负债率的经济业务**:接受所有者投资会增加资产和所有者权益,不影响资产负债率。
18. **权益乘数**:权益乘数越大,资产负债率越高,表示财务杠杆作用越大。
19. **因素分析法顺序**:在分析材料费用时,应先分析产品产量,再分析单位产量材料耗用,最后分析材料单价。
以上是文档中提到的主要财务管理知识点的详细解释。