投资ETF可行性报告.pdf
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2023-11-16
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投资 ETF 可行性分析报告
一、 什么是 ETF？
ETF 又称交易型开放式指数基金。它是一种在交易所上市交易的开放式基金，
具有封闭式基金与开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场(交易所市场)买
卖 ETF 份额，又可以向基金公司申购或赎回。由于 ETF 管理的资产是一揽子股
票组合，其二级市场的交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基
金资产净值”。
二、 为何要投资 ETF？
1、 有套利机会：由于其存在一级市场与二级市场的交易差别，只要 ETF 交
易价格与净值出现价差，即可实现套利。
2、 成本低廉：在投资股票及基金方面，客户更着重注意股票交易佣金、基
金申购、赎回费用以及不显形的基金管理费和托管费（此类费用往往在
公布的净值中已扣除）。经测算单从不显形的管理费及托管费而言，ETF
就可以节省 60%的费用，同时在税收方面，由于套利本身比单一投资股
票的成本要低廉许多，另外其分红还将享受免缴所得税等优势。
3、 风险降低：由于 ETF 主要是根据特定的指数确定一揽子股票组合，因此
在投资上比选择单一个股更具有可控性，同时其又存在申购赎回的套利
机制，这无疑大大降低了投资风险。
三、 ETF 的套利模式及涉及的费用？
套利就是利用 ETF 在一级市场与二级市场的交易差别，根据二者的价差实
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