报告摘要：
本报告聚焦于电气设备行业的两大关键领域——光伏和风电，分析了这两个领域的现状、发展趋势以及投资机会。光伏产业正处于平价上网时代的开端，随着技术进步和成本下降，全球光伏装机量持续增长。2019年全球装机量约120GW，预计2020年国内光伏装机将迎来更快增长。单晶路线成为主流，隆基股份和中环股份在单晶硅片领域形成双寡头格局，电池片环节则因PERC产能扩张而竞争加剧，但2020年有望恢复盈利。多晶硅料方面，价格有望因供需关系改善而上涨。
风电行业则受益于政策落地，预计未来三年将保持高景气度。2019年前三个季度的风机招标量已超过历年，2019-2021年年均装机量有望达到30GW。零部件和整机制造商的盈利能力在2018年下半年开始复苏，2020年将是风电行业景气度最高的时期。海上风电市场逐渐打开，平价时代有望在未来五年内到来。
投资建议上，光伏领域推荐通威股份（硅料和电池片龙头）、隆基股份（单晶硅片龙头），风电领域推荐日月股份（行业格局优，客户结构改善）、天顺风能（风塔龙头，多元化发展）以及金风科技、阳光电源、中环股份、福莱特和泰胜风能等。
风险提示：政策变动可能影响新能源行业发展，实际装机量和成本下降可能不达预期，原材料价格上涨。
报告发布日期为2019年11月21日，由东北证券的笪佳敏和顾一弘两位证券分析师撰写。报告提供了行业数据，包括电气设备行业的成分股数量、总市值、市盈率、市净率等关键指标，并列举了相关研究的发布时间和主题，以供投资者参考。
