【电气设备行业】该报告聚焦于2019年第二季度电气设备行业的特高压建设和工控领域的市场状况。报告指出,4月制造业PMI指数连续两个月位于荣枯线上方,表明制造业保持扩张态势,但中、小型企业景气度相对较弱,企业去库存活动持续。在下游需求方面,工业机器人产量同比下滑,而新能源车产量则保持较快增长,智能手机和汽车产量下降,移动通信基站设备产量大幅增加。家电行业总体呈现增长趋势。
【全社会用电量与电源投资】全社会用电量和发电量稳步增长,4月用电量同比增长5.8%,前四个月累计增长5.6%。电源工程投资增加,尤其是火电、核电、水电、风电和光伏等清洁能源领域,但电网投资出现下滑。这可能反映出对电网基础设施的建设节奏有所调整,以及对可再生能源发展的重视。
【投资建议】报告推荐关注智能制造企业,如能科股份,以及受益于下游景气提升的宏发股份和正泰电器。此外,特高压项目推进顺利,行业将迎来新一波景气周期,国电南瑞、平高电气、许继电气等企业将受益于特高压线路的核准招标及泛在电力物联网的发展。
【风险提示】制造业复苏、进口替代、电网投资、特高压项目推进和电力市场化改革的不确定性是行业面临的主要风险。
总结来看,电气设备行业在2019年第二季度的重点在于特高压建设的进展和工控领域的市场表现,同时关注下游行业需求变化,如新能源车和通信设备的产量增长。投资者应关注相关企业的业绩表现,以及政策对行业发展的影响,防范潜在风险。