【行业分析】
石油化工行业是全球经济的重要支柱，与国民经济命脉紧密相连。行业涵盖了石油开采、提炼、化工产品制造等多个领域，对国家的能源安全和经济发展具有重大影响。截至2019年9月24日，中国石油和化工行业的总市值达到4.4万亿元，占到A股总市值的7.0%，显示出该行业在中国资本市场中的显著地位。
2019年上半年，石油化工行业实现了18476亿元的营业收入，同比增长14.1%，但归母净利润却下降了24.4%，至449亿元。这主要归因于行业竞争加剧导致的盈利能力下滑。尽管60-70美元/桶的油价区间并非最有利，但在这个区间内，石油化工行业仍能保持相对稳定的运营环境。
近期，油价经历了剧烈波动，如同坐过山车。9月16日，沙特油田遇袭导致Brent油价飙升14.6%，但随后因沙特恢复生产速度较快及美国API原油库存增加等因素，油价快速回落，短期内出现大幅下跌。油价的这种不稳定状态为行业带来了不确定性，但同时也为行业内部调整和优化提供了机会。
在行业景气度下降的背景下，下游改性塑料加工环节展现出较好的发展前景。由于上游原料供需失衡、下游需求持续增长以及行业自身的升级需求，改性塑料行业有望维持较高的景气度。因此，投资者应关注那些具有技术优势和成长性的企业。
投资策略方面，建议配置行业龙头和具有成长性的个股。推荐关注中国石化（600028.SH）、卫星石化（002648.SZ）和广汇能源（600256.SH），同时留意金发科技（600143.SH）和国恩股份（002768.SZ）的表现。这些企业的盈利能力、市盈率以及年初至今的市场表现均体现了其在行业中的竞争力。
然而，行业也面临一定的风险，如油价大幅波动可能影响企业的盈利预期，产品价差下降可能压缩利润空间，以及营收不达预期的风险。投资者需密切关注这些潜在风险，做出相应的投资决策。
总体而言，石油化工行业当前估值处于历史底部区域，仍有约20%的向上回归空间。投资者在布局时，既要考虑油价变动的影响，也要关注行业供需状况和企业的基本面，以期在市场波动中寻找投资机会。
