【银行业研究框架与2018年报综述】
在对银行业进行研究时，有五个关键关注点至关重要。IFRS9会计准则的切换对银行的财务报表产生了深远影响。IFRS9要求银行将更多资产分类为以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产，导致“公允价值变动损益”的波动增大。同时，资产减值准备的计提方式改变，从预期损失法扩大到涵盖所有金融工具，提高了拨备覆盖率。例如，2018年，已完成IFRS9切换的上市银行一次性多提拨备约3000亿，使拨备池增厚约14.45%。
金融供给侧改革对银行业特别是中小银行带来了机遇。改革鼓励银行加大对小微企业和民营企业的服务力度，如“两增两控”和“一二五”要求。虽然大型银行在调整风控体系和人员配置方面面临挑战，但区域性的中小银行因长期专注于中小微企业，具备更强的投放、管理和风控能力。据统计，城商行和农商行在小微企业贷款中的贡献达到52%，显示出中小银行在这一领域的优势。
2019年起，所有上市银行都将遵循IFRS9新准则，这将促使银行进一步完善风险管理，并可能导致净利润增长与拨备计提之间的平衡变化。此外，金融供给侧改革对风控优秀、经营业绩出色的中小银行构成利好，如宁波银行和常熟银行，它们有望在此过程中受益匪浅。
总结而言，理解银行业务需要深入分析财务报表变化、经营状况以及风险管理策略。IFRS9的实施使得银行必须更加关注资产的公允价值波动，并加强预期损失的拨备管理。而金融供给侧改革则为中小银行提供了拓展服务领域、提升市场地位的机会，尤其对于那些扎根本地、擅长服务中小微企业的银行来说，更是迎来了发展的良机。因此，投资者和分析师在评估银行业时，应密切关注这些动态，并将其纳入分析框架的核心部分。
