【通信设备行业云计算跟踪新系列二：云厂商资本开支与上游设备&芯片景气联动效应专题研究】
在当今数字化时代，云计算已经成为推动信息技术发展的重要力量，对于通信设备行业而言，云厂商的资本开支与上游设备及芯片产业的发展息息相关。这份由海通证券发布的专题研究报告深入探讨了这一现象。
随着云计算的发展，数据中心的需求激增，带动了服务器市场的繁荣。据智研咨询数据显示，2017年第四季度全球服务器收入同比增长27%，出货量增长10.9%。中国市场的增长更为显著，2018年第二季度服务器市场规模同比增长69%，出货量增长42%。这表明云厂商的资本开支与服务器市场规模之间存在高度关联性。
数据中心市场的扩张也影响了上游关键芯片领域，如CPU、GPU、FPGA和存储芯片的产业景气。CPU作为服务器的核心，其市场需求与云厂商的开支关联度尤为明显。例如，Intel在X86架构CPU市场占据主导，但中国的华为海思等ARM架构服务器供应商正快速成长。GPU市场上，Nvidia和AMD双雄争霸，FPGA则由赛灵思和Intel（通过收购Altera）主导，这些芯片制造商都与云服务商的AI解决方案紧密相连。
交换机市场同样受益于云计算的崛起，尽管其增长趋势可能与云厂商的资本开支联动性较弱，但长期来看，随着物联网的发展，网络节点的增加将推动交换机市场持续增长。IDC数据显示，2018年第四季度全球以太网交换机市场规模增长12.7%，其中100GB交换机占比不断提升，显示出数据中心需求的强劲拉动。
云厂商的资本开支不仅是服务器市场规模增长的晴雨表，同时也是其云服务收入的前瞻性指标。GPU市场规模的增长与云厂商的资本支出同步，而CPU市场规模的增长与其资本支出的联动稍弱。这些动态关系对于投资者而言，提供了判断产业链各环节景气度的重要参考。
云厂商的资本开支行为对通信设备行业的上游供应链产生了深远影响，尤其是对服务器、交换机和芯片市场。国内云计算服务的快速发展为相关产业带来了巨大商机，投资者应关注云厂商的资本支出动态，以及国内服务器厂商如浪潮、华为等，以及芯片制造商的表现，以捕捉行业发展趋势和投资机会。同时，随着ARM架构的普及和技术进步，国内自主CPU的发展也将为通信设备行业带来新的变革。
